Бизнес как сфера принятия финансовых решений

Тема 2. Информационная база финансового анализа

2.1. Бизнес как сфера принятия финансовых решений

2.2. Информационное обеспечение финансового анализа

2.3. Отчёты группы взаимодействующих предприятий

Бизнес как сфера принятия финансовых решений

Используя системный подход, любой бизнес можно представить как взаимосвязанную систему движений финансовых ресурсов, вызванных управленческими решениями. Эти решения в конечном итоге вызывают улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на деятельность предприятия. В сущности, процесс управления любым предприятием - это серия экономических решений, которые вызывают движения финансовых ресурсов, снабжающих бизнес.

В интересах владельцев бизнеса менеджер принимает решения по использованию различных ресурсов для получения ожидаемой экономической выгоды. Все деловые решения можно отнести к трем основным областям:

- инвестирование ресурсов;

- основная деятельность предприятия через использование этих ресурсов;

- подходящее сочетание источников финансирования, обеспечивающее создание фондов под эти ресурсы.

Главной экономической целью разумного менеджмента является использование выбранных ресурсов с целью создания через некоторое время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода на условиях, отвечающих ожиданиям по риску владельцев бизнеса. В долгосрочном периоде успешное использование ресурсов должно обеспечить улучшение финансового состояния предприятия, включая возможность делать дальнейшие инвестиции. Если не было достигнуто увеличения стоимости, финансовая жизнеспособность фирмы сомнительна.

Процесс создания стоимости и взаимосвязь трех областей принятия решений представлены на рисунке 1.2.1[67].

Основной задачей финансово-экономического анализа является построение разумного последовательного набора данных и выбор тех показателей, которые можно было бы эффективно использовать в процессе анализа. Если это сделано хорошо, то использование определенных подходов и методов позволяет аналитику судить об оценке того или иного решения, о финансовой состоятельности, об эффективности деятельности и видах на будущее в терминах финансовых и экономических результатов и стоимости.

Рисунок 1.2.2 показывает необходимость проведения анализа внешних условий как общего фона конкурентоспособности бизнеса [67]. Он отражает интегрированную среду, в которой происходит взаимодействие управленческих решений и осмысление результатов.

Деятельность любого хозяйствующего субъекта, любого бизнеса (производство, торговля, финансы и множество услуг) можно представить в динамической взаимосвязи и описать термином "фондовые потоки". Фонды - это финансовый термин, который обозначает ресурсы, либо вложенные бизнесом в виде денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, а также оборудования, либо полученные в виде займов, торгового кредита, облигаций или акционерного капитала.

Концептуальный взгляд на то, как работает предприятие можно представить в виде упрощенной диаграммы, отражающей общую схему фондовых потоков и ключевых отношений в той или иной области (см. рисунок 1.2.3).

В соответствии с Положениями (стандартами) бухгалтерского учета Украины инвестиционная деятельность предприятия определяется как приобретение и реализация тех необоротных активов, а также финансовых инвестиций, которые не являются составной частью эквивалентов денежных средств.

Верхний сегмент рисунка 1.2.3 показывает три компонента инвестиций:

- уже существующую инвестиционную базу,

- дополнение в виде новых инвестиций и изъятие вложений, которые более не считаются необходимыми.

Операционной деятельностью называется основная деятельность предприятия, а также другие виды деятельности, не являющиеся инвестиционной или финансовой деятельностью.

Основной деятельностью в соответствии с Положением (стандартом) бухгалтерского учета №3 считаются операции, связанные с производством или реализацией продукции (товаров, работ, услуг), которые являются главной целью создания предприятия и обеспечивают основную долю его дохода.

Центральный сегмент показывает взаимодействие в процессе основной деятельности трех основных элементов: цены, объема продаж и относительных затрат на продукты. Он отражает то, что затраты обычно бывают частично фиксированными, а частично переменными.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала.

Нижний сегмент рисунка 1.2.3 представляет собой двойственную основу финансирования бизнеса. Первая часть отражает распоряжение прибылью от операционной деятельности, полученной за период. Она показывает распределение прибыли между дивидендами акционерам, процентами кредиторам и нераспределенной, вновь вкладываемой в бизнес. Вторая часть изображает возможные источники формирования долгосрочного капитала: собственность владельцев плюс долгосрочные займы со стороны. Решения, затрагивающие нераспределенный и долгосрочный капитал, влияют на фондовый (финансовый) потенциал компании, который поддерживает любые дополнения к инвестиционной базе.