Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов

Такое регулирование проводится для обеспечения постоянной платежеспособности и уменьшения расчетной max и ср.потребности в остатках денежных активов.

Основной метод регулирования ср.остатка – корректировка потока предстоящих платежей (перенос срока отд.платежей по заблаговременному согласованию с контрагентом).

Корректировка осуществляется по этапам:

1. на основе плана (бюджета) поступление и расходование денежных средств в предстоящем квартале изучается диапазон колебаний остатка денежных активов в разрезе отдельных декад.

2. регулируются декадные сроки расходования денежных средств, что позволяет min-ровать остатки в рамках каждого месяца и по кварталу.

3. полученные в результате регулирования потока платежей значения остатков денежных активов оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов.

Высвобожденная в процессе корректировок сумма денежных активов реинвестируется в краткосрочные финансовые вложения или в др.виды активов.

Существуют и другие формы оперативного регулирования ср.остатка:

· использование флоута (сумма денежных средств предприятия, связанная уже выписанными платежными поручениями)

· сокращение расчетов наличными деньгами

· ускорение инкассации ДЗ

· открытие кредитной линии в банке

· ускорение инкассации денежных средств

· использование в отдельные периоды практики частичной предоплаты поставляемой продукции

Обеспечение рентабельного использования временно-свободного остатка денежных активов.

Мероприятия по предотвращению потерь альтернативного дохода.

· Согласование с обслуживающим предприятие банком условий текущего хранения остатка денежных активов с выплатой депозитного % по ср.сумме этого остатка.

· Использование краткосрочных денежных инструментов инвестирования для временного хранения страхового и инвестиционного остатков денежных активов.

· Использование высокодоходных фондовых инструментов для инвестирования резерва и свободного остатка денежных активов (при условии достаточной ликвидности этих инструментов на финансовом рынке).

Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия.

Контроль за совокупным уровнем остатка денежных активов при обеспечении платежеспособности должен исходить из следующих критериев:

Неотложные обязательства ≤ Остаток денежных активов

(срок исполнения до 1 месяца)

Краткосрочные обязательства ≤ Остаток денежных средств + ДЗ

(срок исполнения до 3 месяцев)

Контроль за уровнем эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых вложений должен исходить из следующих критериев:

Уровень доходности портфеля ≥ Средне-рыночный уровень доходности при

в целом и отд.его инструментов соответствующем уровне риска

Уровень доходности портфеля > Темп инфляции в стране

в целом и отдельных его инструментов

Вопросы для самоконтроля

1. Сущность показателя среднего периода оборота денежных активов.

2. Методы оптимизации среднего остатка денежных средств.

3. Понятие страхового остатка.

4. Модель Баумоля.

5. Модель Миллера-Орра.

Тесты

1. Флоут –это:

а. Сумма денежных средств предприятия, связанная уже выписанными

платежными поручениями.

б. Один из видов остатка денежных средств.

в. Платежное поручение.

2. Модель Баумоля является:

а. Трансформацией модели оптимального размера партии заказа.

б. Трансформацией модели АВС.

в. Трансформированным методом ЛИФО.

3. Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных

активов заключается в

а. Определении остатка денежных средств

б. Определении среднеквадратического отклонения

в. Нахождении инвестиционного остатка.

4. Остатки денежных средств подразделяются на:

а. Инвестиционный, текущий, страховой и компенсационный.

б. Инвестиционный, компенсационный и текущий.

в. Инвестиционный, операционный, текущий и компенсационный.

5. Компенсационный остаток должен создаваться на предприятии:

а. По требованию кредиторов.

б. В обязательном порядке.

в. По требованию банка.

Тесты по дисциплине

1. Себестоимость – это:

а. выраженные в денежной форме затраты предприятия.

б. материальные затраты предприятия.

в. расходы, связанные с производством готовой продукции.

2. Планируемые затраты – это:

а. затраты, связанные между собой своей однородностью.

б. предусмотренные сметой затрат на производство.

в. операционные затраты предприятия.

3. Сложные затраты представляют собой:

а. затраты на производство

б. затраты на реализацию продукции.

в. состоят из нескольких однородных экономических элементов,

4. Для оптимизации партии заказа используется :

а. Метод оптимизации текущих издержек.

б. Метод Фифо.

в. Модель экономически обоснованного размера заказа.

5. Для использования модели экономически обоснованного размера заказа, затраты предварительно делятся на:

а. 2 группы.

Б. 3 группы.

в. 4 группы.

6. Аваль – это:

а. форма финансового поручительства.

б. один из видов долговых инструментов.

в. разновидность векселя.

7. Состав дебиторской задолженности оценивается по

а. отдельным ее возрастным группам, т.е. по предусмотренным срокам ее

инкассации.

б. по составу дебиторов

в. по составу кредиторов

8. В результате форфейтирования

а. задолженность покупателя по товарному кредиту трансформируется в

финансовую задолженность в пользу банка.

б. финансовая задолженность банка трансформируется в финансовую

задолженность в пользу покупателя

в. задолженность покупателя по банковскому кредиту трансформируется в

финансовую задолженность в пользу банка.

9. Модель Баумоля является:

а. Трансформацией модели оптимального размера партии заказа.

б. Трансформацией модели АВС.

в. Трансформированным методом ЛИФО.

10. Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов заключается в

а. определении остатка денежных средств

б. определении среднеквадратического отклонения

в. нахождении инвестиционного остатка.

Список рекомендуемой литературы

1. Федеральный закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" №6-ФЗ от 08.01.1998 г.

2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. Учебно - метод. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998.

3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.-2-е изд. доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2001.

4. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансовому менеджменту. Уч. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1984.-32с.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1-2, К.: "Ника-Центр", 2000.

6. Грузинов В.П. и др. Экономика предприятия. Уч. пособие для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.-535 с.

7. Орлов Б.Л., Осипов В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия: Учебное пособие-2-е изд. перераб. и доп. - М.: МГТА, 2001.

8. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент: Уч. пособие/ Под ред. В.М. Власовой.- М.:финансы и статистика, 1989.-128с.: ил.

9. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. Уч. для вузов. - М.: банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.- 400с.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой.5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во "Перспектива", 2000-656с.

11. Финансы предприятия: Уч./ под ред. М.В. Романовского.-Спб.: Изд. Дом «Бизнес пресса». 2000-528с.

13. Шеремет А.Д. и др. Финансы предприятий. – М.:ИНФРА – М, 1999.-343 с.