Расчет потребности в оборотном капитале
Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами и является элементом денежного потока инвестиционной деятельности. Увеличение оборотного капитала влечет увеличение инвестиционных затрат.
Поскольку в рамках ИП выручка поступает несколько позже начала реализации проекта и поступает неравномерно, то в проекте необходимо предусмотреть некоторые запасы оборотных средств для удовлетворения потребностей в период запуска производственной программы.
Оборотные активы по статьям:
1) сырье, материалы, комплектующие и др.:
 | (5) |
где ЗМ – материальные затраты данного вида на данном шаге;
Дш – продолжительность шага в днях (360 дн.);
d – величина страхового запаса в днях (4дн.);
q – периодичность поставок в днях (22 дн.);
2) незавершенное производство:
 | (6) |
где Зпр – сумма прямых затрат (прямые материальные затраты , затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) на шаге;
Цпр– продолжительность производственного цикла в днях (43дн.);
3) готовая продукция:
 | (7) |
где В0 – выручка без НДС;
r0 – периодичность отгрузки в днях (21дн.);
4) дебиторская задолженность (счета к оплате):
 | (8) |
где ВЫР – выручка на шаге, включающая НДС, экспортные тарифы и другие налоги, начисляемые на выручку;
rпл –величина задержки платежей в днях (44 дн.);
5) резерв денежных средств:
 | (9) |
где ЗПС – затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат;
ПДС – покрытие потребности в денежных средствах в днях (30 дн.).
Следует заметить, что в данном ИП в общую величину оборотных активов не включены авансы, т.к. расчеты с поставщиками совершаются без предоплаты.
Оборотные пассивы по статьям:
1) расчеты за товары, работы и услуги (кредиторская задолженность):
 | (10) |
где РАС – прямые материальные затраты плюс величина отложенных выплат сторонним организациям;
ОП – отсрочка платежей в днях (44 дн.);
2) расчеты по оплате труда:
 | (11) |
где ЗП – общая зарплата за шаг расчета;
К – периодичность выплат в месяц (2 раза);
3) расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами (представляют собой сумму пассивов по статьям: начисления на зарплату, выплаты по НДС, выплаты по налогу на прибыль, выплаты по прочим налогам).
По каждому из налогов величина оборотных пассивов определяется по формуле:
 | (12) |
где ВН – величина налога (сбора), относящаяся к данному шагу;
ПВ – периодичность выплат налога в днях (для ЕСН – 30 дн., для НДС – 90 дн., для налога на прибыль – 30 дн., для налога на имущество – 360 дн.);
4) расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу:
 | (13) |
где ПРК – величина процентной выплаты по кредиту, займу;
ПВК – периодичность выплат в днях.
Непосредственно сама потребность в оборотном капитале на каждом шаге определяется разностью величин ОК на текущем и предыдущем шагах.
При этом положительный прирост рассматривается как отток ИД, как необходимость дополнительных вложений, а отрицательный прирост, как приток ИД.
Результат расчета потребности в оборотном капитале представлен в приложении 2.