Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности
В анализ чувствительности должен быть включен также анализ безубыточности проекта на протяжении всего времени его реализации, т.е. определение точки равновесия, в которой поступления от продаж равны издержкам на проданную продукцию.
Выручка (доход) предприятия, его издержки, а также точка безубыточности представлены на рис. 4.1.
На графике прямая OD характеризует доход предприятия, АВ – постоянные издержки, АС – совокупные издержки, представляющие собой сумму постоянных и переменных издержек.
Точка безубыточности определяет количество единиц продукции Qmin , которое нужно произвести и продать, чтобы полностью покрыть постоянные издержки Cпост. при данной продажной цене единицы продукции p и переменных удельных издержках cv:
.
Количество единиц продукции Qmin рассчитывается для заданных величин p, cv, Cпост..
Используя равенство, необходимо рассчитать безубыточную продажную цену p для данного объема производства и заданных издержках cv, и Cпост. Кроме того, необходимо оценить влияние каждого из трех факторов (постоянных затрат, переменных затрат и цены) на безубыточный объем продаж.
Точка безубыточности может определяться в натуральных (количественных) показателях, в стоимостном выражении или как уровень использования производственной мощности.
Для определения точки безубыточности в стоимостном выражении следует воспользоваться формулой:
,
где V - объем продаж в стоимостном выражении;
Cперем. - переменные затраты.
Анализ безубыточности позволяет сравнить запланированную мощность с объемом производства, ниже которого фирма несет убытки. Когда объем продаж ниже точки безубыточности, фирма терпит убытки, а выше – получает прибыль.
Точка безубыточности позволяет рассчитать запас финансовой прочности на протяжении всего времени реализации проекта.
Запас финансовой прочности оценивает дополнительный сверх уровня безубыточности объем продаж. Его следует рассчитать, используя формулу:
100 %.
Запас финансовой прочности характеризует резерв безопасности деятельности предприятия. Чем меньше значение этого показателя, тем выше риск попадания в область убытков. Он показывает, на какую величину предприятие может снизить объем продаж, прежде чем достигнет точки безубыточности.
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ :Учебно – практическое пособие. – М. : Дело, 2000. – 280 с.
2. Багатин Ю.В.,Швандер В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. - М.:ЮНИТИ-ДАНА. - 2001.-286с.
3. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. – М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. – 528с.
4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. – 1120 с.
5. Ван Хорн Дж., Вахович (мл.) Дж. Основы финансового менеджмента, 11-е издание: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2001. – 992 с.
6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк Н.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 2001 . – 832 с.
7. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. – М, 1995. – 160 с.
8. Інвестування: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц./ Під ред. А.А.Пересади. – К.: КНЕУ, 2001. – 251 с.
9. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2000 . – 144 с.
10. Костырко Р.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
11. Крюков С.В. Методы и модели оценки и выборов инвестиционных проектов: Монография/РГЭУ. – Ростов Н/Д., 2001 . – 252 с.
12. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем».Изд. «Экмос», 2001 . – 240 с.
13. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 4-е изд. – М.:ИД ФБК- Пресс, 2003. – 224с.
14. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 248 с.
15. Савчук В.П. Практическая энциклопедия. Финансовый менеджмент. – К.: Издательский дом «Максимум», 2005. – 884 с.
16. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 480 с.
СОДЕРЖАНИЕ
| Введение ………………………………………………………….................... | |
| 1. Проектирование и оценка денежных потоков инвестиционного проекта | |
| 2. Финансовое планирование инвестиционного проекта…………………… | |
| 2.1 Проектирование полных инвестиционных издержек………………… | |
| 2.2 Выбор схемы финансирования проекта……………………………….. | |
| 2.3 Проектирование отчетов о прибылях и убытках……………………… | |
| 2.4 Проектирование отчетов о движении денежных средств…………….. | |
| 2.5 Проектирование балансовых отчетов………………………………….. | |
| 3. Методы анализа эффективности инвестиционных проектов | |
| 3.1 Концепция дисконтированного денежного потока | |
| 3.2 Метод чистой текущей стоимости……………………………………… | |
| 3.3 Метод внутренней нормы доходности…………………………………. | |
| 3.4 Метод дисконтированного периода окупаемости…………………..… | |
| 3.5 Метод индекса доходности……………………………………………… | |
| 4 Анализ чувствительности…………………………………………………… | |
| 4.1 Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности……… | |
| Список рекомендуемой литературы…………………………………………... |
Навчальне видання
Методичні вказівки
до розділу «Фінансове планування та аналіз ефективності інвестиційного проекту» з дисципліни «Економіка управління проектами» для студентів денної та заочної форм навчання спеціальності 8.000003 (7.000003) – «Управління проектами
Укладач: ЄФРЕМЕНКО Тетяна Миколаївна
Відповідальний за випуск проф. І.В. Кононенко
Роботу до видання рекомендував
В авторській редакції
План 2011, поз.
Підп. до друку Формат 60x84 1/16. Папір офсетний. Друк – ризографія.
Гарнітура Times New Roman. Ум. друк. арк. 2,5. Обл.-вид. арк.
Наклад – 100 прим. Зам. № _____ Ціна договірна.
Видавничий центр НТУ "ХПІ".
Свідоцтво про державну реєстрацію ДК №3657 від 24.12.2009 р.
61002, Харків, вул. Фрунзе, 21
Друкарня НТУ «ХПІ». 61002, Харків, вул. Фрунзе, 21