Ситуационная (практическая) задача № 9 – 2
В организации проводится реконструкция и техническое перевооружение основных фондов, единовременные капитальные вложения запланированы в сумме 5 млн. руб. В результате этих мероприятий денежные поступления от их использования за расчетный период составят:
| Год | Сумма денежных поступлений, млн. руб. |
| 1-ый | 1,4 |
| 2-ой | 1,6 |
| 3-ий | 1,8 |
| 4-ый | 2,0 |
| 5-ый | 2,6 |
Ставка дисконта 15%. Требуется определить срок окупаемости инвестиций с использованием разных методов. Сравнить их и сделать вывод.
Решение ситуационной (практической) задачи № 9 - 2
Распишем чистые денежные потоки:
NCF0 = -5 млн руб.
NCF1= 1,4 млн руб.
NCF2= 1,6 млн руб.
NCF3= 1,8 млн руб.
NCF4= 2,0 млн руб.
NCF5= 2,6 млн руб.
Оба показателя – срок окупаемости (РР) и дисконтированный срок окупаемости (DPP) - рассчитываются по единому алгоритму, только в первом случае для анализа используются абсолютные значения доходов и инвестиций, а во втором - их приведенные величины.
РР = 3 года, поскольку сумма чистых денежных потоков составит:
∑NCF = -5+1,4+1,6+1,8+2 = 1,8 млн. руб.
Инвестиции окупятся за 4 года, начиная с 4-го года организация начнет получать прибыль от проекта.
Дисконтированный срок окупаемости - DPP (Discount payback period method) - это период времени, за который дисконтированная сумма инвестиционных расходов будет компенсирована дисконтированной суммой доходов от инвестиций. Другими словами, это период, начиная с которого инвестиционные и другие затраты, связанные с реализацией проекта, покрываются суммарными результатами его осуществления. Проект окупается, когда накопленная сумма дисконтированного чистого дохода примет положительное значение.
Рассчитаем чистый дисконтированный доход:
, где
NCFn – чистые денежные потоки;
i – ставка дисконта;
n – срок.
NPV = -5+1,4/1,151+1,6/1,152+1,8/1,153+2,0/1,154+2,6/1,155 = 1,05 млн. руб.
Сумма дисконтированного чистого дохода принимает положительное значение в 5-м году, значит, для данного проекта все затраты окупятся в 5-м году реализации проекта.
Срок окупаемости проекта составляет 4 года, дисконтированный срок окупаемости составляет 5 лет. Дисконтированный срок окупаемости выше, поскольку для расчета используются приведенные значения чистых денежных потоков.
Ситуационная (практическая) задача № 9 – 3
1. К финансовым вложениям корпорации не относятся:
а) вложения в паи и акции других организаций
2. Наименьшим риском обладают:
в) готовая продукция, пользующаяся спросом
3. Укажите, какое из ниже условий не соответствует типу финансовой ситуации — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:
б) равенство величин долгосрочных источников и запасов
4. Обязательным для корпорации является составление следующих плановых документов:
а) налогового календаря
5. Организация имеет внеоборотные активы на сумму 5000 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 3000 тыс. руб., текущие (оборотные) активы — 8000 тыс. руб., уставный капитал — 4000 тыс. руб., собственный капитал — 7000 тыс. руб. Собственный оборотный капитал составит:
в) 5000 тыс. руб.
6. При увеличении выручки от реализации общие постоянные затраты:
а) не изменяются;
7. Бюджет, основанный на добавлении к бюджетному периоду одного месяца, как только истекает текущий:
в) непрерывным
8. К частному показателю платежеспособности относят:
а) коэффициент абсолютной ликвидности;
9. Внешним признаком проявления банкротства корпорации является его неспособность удовлетворить требования кредиторов
а) в течение З месяцев со дня наступления срока исполнения обязательства
10. Одним из видов валютного риска является следующий риск
б) операционный
Список используемой литературы
1. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий). Учеб. для вузов / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. 3-е изд., перераб. и доп. М. КноРус 2007
2. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. Учеб. пособие / С. В. Галицкая. М. ЭКСМО 2008
3. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.
4. Финансы организаций (предприятий). Учеб. для вузов / под ред. Н. В. Колчиной. 4-е изд., перераб. и доп. М. ЮНИТИ 2007
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Учеб. пособие / Бочаров В. В. СПб. Питер 2006
6. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х томах / Бригхем Ю., Гапенски Л. С-П «Экономическая школа» 2004
7. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий). Учеб. пособие для вузов / Л. М. Бурмистрова. М. ИНФРА-М 2007
8. Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий). Учеб. пособие / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. М. ИНФРА-М 2007
9. Журналы: «Финансовый менеджмент», «Финансы», «Эксперт», «Экономический анализ»