Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. период, % Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 64 898 705 +185,1 П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 39 779 514 -44,4 +25 119 191
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 89 543 524 -30,3 П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.) 264 155 267 +9,6 раза -174 611 743
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы) 1 017 928 -95,4 П3. Долгосрочные обязательства 26 447 495 +6,6 -25 429 567
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 503 103 540 +168,1 П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 328 181 421 +38,5 +174 922 119

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которых больше на 63,1%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется – у ОАО "Заря" недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (34% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств.

Анализ эффективности деятельности организации

Обзор результатов деятельности организации

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Заря" в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.).



Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя Средне- годовая величина, тыс. руб.
2010 г. 2011 г. 2012 г. тыс. руб. (гр.4 - гр.2) ± % ((4-2) : 2)
1. Выручка 693 032 679 609 821 837 623 979 575 -69 053 104 -10 642 278 030
2. Расходы по обычным видам деятельности 637 492 681 542 873 779 571 841 900 -65 650 781 -10,3 584 069 453
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 55 539 998 66 948 058 52 137 675 -3 402 323 -6,1 58 208 577
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате 18 553 646 25 815 807 40 697 585 +22 143 939 +119,4 28 355 679
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4) 74 093 644 92 763 865 92 835 260 +18 741 616 +25,3 86 564 256
5a. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации) 206 152 262 274 822 484 304 863 863 +98 711 601 +47,9 261 946 203
6. Проценты к уплате 2 378 700 6 308 164 4 520 565 +2 141 865 +90 4 402 476
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее -16 585 184 -21 328 524 -21 122 972 -4 537 788 -19 678 893
8. Чистая прибыль (убыток)(5-6+7) 55 129 760 65 127 177 67 191 723 +12 061 963 +21,9 62 482 887
Справочно: Совокупный финансовый результат периода 55 130 639 65 135 743 67 222 397 +12 091 758 +21,9 62 496 260
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370) 27 061 176 34 182 386 31 479 461 х х х

Значение выручки за последний год составило 623 979 575 тыс. руб. За 3 года годовая выручка явно снизилась (на 69 053 104 тыс. руб., или на 10%).

За последний год прибыль от продаж составила 52 137 675 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж явно снизился (-3 402 323 тыс. руб.).

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Формальное исследование правильности отражения в Балансе и "Отчете о финансовых результатах" за последний отчетный период отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения - student2.ru

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) Изменение показателя
2010 г. 2011 г. 2012 г. коп., (гр.4 - гр.2) ± % ((4-2) : 2)
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более. 8,4 +0,4 +4,3
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 10,7 15,2 14,9 +4,2 +39,2
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). 10,7 10,8 +2,8 +35,4
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 8,7 12,3 9,1 +0,4 +4,7
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более. 31,1 14,7 20,5 -10,6 -34,1

Все три показателя рентабельности за 2012 год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

За последний год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 8,4 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2010 год (+0,4 коп.).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составила 14,9%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 14,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения - student2.ru

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности Значение показателя, % Изменение показателя (гр.4 - гр.2) Расчет показателя
2010 г. 2011 г. 2012 г.
Рентабельность собственного капитала (ROE) 23,2 21,4 -0,6 Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более.
Справочно: Рентабельность собственного капитала (ROE), рассчитанная по совокупному финансовому результату 22 23,2 21,5 -0,5 Отношение совокупного финансового результата к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов (ROA) 12,6 11,4 10,5 -2,1 Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 9% и более.
Справочно: Рентабельность активов (ROA), рассчитанная по совокупному финансовому результату 12,6 11,4 10,5 -2,1 Отношение совокупного финансового результата к средней стоимости активов.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) 24,4 25,5 25,1 +0,7 Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов 558,7 1 125,6 1 554,5 +995,8 Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф. 136,9 178,5 189,8 +52,9 Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

За 2012 год каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,214 руб. За 3 года наблюдалось некоторое снижение рентабельности собственного капитала. За последний год значение рентабельности собственного капитала характеризуется как, без сомнения, хорошее.

За последний год рентабельность активов равнялась 10,5%. За анализируемый период (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2012 г.) произошло ощутимое снижение рентабельности активов, составившее 2,1%. Рентабельность активов сохраняла нормальные значения в течение всего периода.

Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации представлено на следующем графике.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения - student2.ru

Наши рекомендации