Тема 9. управління фінансовими ризиками
Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація.
Основні види фінансових ризиків; валютний, депозитний, процентний, інфляційний, інвестиційний, кредитний. Фактори, які впливають на рівень фінансових ризиків. Визначення рівня ризику та його впливу на фінансовий стан підприємства і його прибутковість.
Зміст управління фінансовими ризиками. Процес їх прогнозування та нейтралізації в фінансовій діяльності підприємств.
Методи розрахунку ризиків. Економіко-статистичні методи оцінки рівня ризиків. Експертні методи оцінки. Аналогові методи оцінки. Премія за ризик і порядок її визначення.
Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків. Страхування ризиків. Використання механізмів диверсифікації.
ПЕРЕЛІК ПРОГРАМНИХ ПИТАНЬ ДЛЯ САМОСТІЙНОГО ВИВЧЕННЯ
1. Сутність і класифікація фінансових ризиків.
2. Політика управління фінансовими ризиками.
3. Порядок виявлення та оцінки ризиків.
4. Показники оцінки фінансових ризиків.
5. Організація ризик-менеджменту на підприємстві.
6. Премія за ризик та порядок її визначення.
7. Хеджування як інструмент нейтралізації ризиків.
8. Зовнішнє страхування фінансових ризиків.
9. Механізм диверсифікації фінансових вкладень підприємства.
10. Прогнозування ризиків.
Теми рефератів
1. Економічний зміст та поняття фінансового ризику. Види ризиків.
2. Управління фінансовим ризиком.
3. Методи страхування ризиків.
4. Хеджування ф’ючерсними контрактами.
5. Хеджування опціонами.
Тести для перевірки знань
1. Система управління ризиками включає такі блоки завдань...
а) ідентифікація ризиків;
б) створення системи раннього попередження та реагування ;
в) оцінка ризиків;
г) бенчмаркінг;
д) нейтралізація ризиків.
2. До основних інструментів нейтралізації фінансових ризиків належать...
а) формування резервів;
б) франчайзінг;
в) страхування ризиків з допомогою страхових компаній;
г) диверсифікація ризиків;
д) хеджування.
3. До основних фінансових інструментів хеджування ризиків належать...
а) форвардні та ф’ючерсні контракти;
б) диверсифікація вкладень;
в) опціони;
г) поручительство;
д) операції типу “своп”.
4. Оптимізація портфелю боргових зобов’язань досягається на основі...
а) диверсифікації кредиторів;
б) розрахунку ефекту фінансового ліверіджу;
в) використання деривативів;
г) максимізації рівня показників дюрації;
д) мінімізації платежів за користування позичковим капіталом.
5. Інвестиційний ризик – це...
а) фінансовий ризик;
б) ризик втрати інвестованого капіталу та очікуваного доходу;
в) одна зі складових ділового ризику;
г) ризик, що лежить у площині структури капіталу;
д) ризик, що належить до оборотних активів.
7. На рівень інвестиційного ризику впливають такі фактори:
а) процентний ризик;
б) валютний ризик;
в) ліквідність інвестиційного портфеля;
г) кредитний ризик;
д) рівень дюрації.
8. На рівень операційного ризику впливають такі фактори:
а) організація постачання;
б) структура капіталу;
в) збутова політика;
г) ліквідність підприємства;
д) ліквідність активів.
Рекомендована література:
1. Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» від 30.06.99.
2. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18.09.91.
3. Агентство з питань запобігання банкрутства підприємств: Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій // Українська інвестиційна газета. — 1998. — № 3.
4. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. — Т. 2. — К.: Ника-Центр, 1999. — С. 200— 256.
5.Брігхем Є. Г. Основи фінансового менеджменту. — К.: Молодь, 1997. —
С. 204—249.
6. Контроллинг в бизнесе: Методол. й практ. основьі построения контроллинга в организациях / А. М. Карминский й др. — М: Финансьг й статистика, 1998. — С.43—57.
7. Контроллинг как инструмент управлення предприятием / Под ред. Н. Г. Данилочкиной. — М.: Аудит, 1998. — С. 163— 227.
8. Страхові послуги: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. / За заг. ред. Т. М. Артюх. — К.: КНЕУ, 2000. — С. 42—49; 66—71.
9. Терещенко О. О. Фінансова санація та банкрутство підприємств. — К.: КНЕУ, 2000.— С. 32—63; 104—125; 151—167.
10. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. проф. А. М. Поддєрьогіна. — К.: КНЕУ, 2000. - С. 374—450.
11. Фольмут X.И. Инструменты контроллинга от А до Я: Пер. с нем. / Под ред. М. Л. Лукашевича и Е. Н. Тихоненковой. — М.: Финансы и статистика, 1998. — С. 13—30.
12. Хан Д. Планирование и контроль: Концепция контроллинга: Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика,-1997. — С. 103—125.