Показатели риска и методы его оценки
Под методами оценки риска подразумеваются способы определения количественных значений величины риска.
При учете риска обычно используют следующие приемы [14]:
1. Учет рискавнутри критериального показателя (в величине чистого дисконтированного дохода):
− в норме дисконта: учитывается в виде процентной ставки (премии за риск).
− Непосредственно в денежных потоках: учитывается в виде резервов денежных средств.
− Смешанный: часть риска, которую возможно оценить в денежном выражении, учитывается непосредственно в денежных потоках, а часть, которую сложно оценить — в ставке дисконта.
2. Учет риска прирассмотрении факторов неопределенности: определяется ожидаемая эффективность — эффективность реализации проекта с учетом степени возможности осуществления различного рода сценариев (вариантов реализации) проекта. Риск в таком случае учитывается в виде вероятности (или степени возможности) его возникновения:
− вероятностная неопределенность. Имеется возможность оценить вероятности осуществления отдельных сценариев по проекту.
,
где 
— величина ожидаемого эффекта;
— величина эффекта по сценарию i;
— вероятность осуществления i-го сценария.
− Интервальная неопределенность. Используется, когда эффекты проекта образуют не дискретный ряд чисел, а находятся в некоторых промежутках (интервалах). Обычно используется формула Гурвица:
,
где 
— специальный норматив учета неопределенности, находящийся в пределах от [0;1]. Обычно принимается 
= 0,3;
, 
— соответственно наибольший и наименьший ЧДД проекта.
− Интервально-вероятностная неопределенность.
− Проекты с нечетким эффектом.
− Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием.
После этого определяются методы уменьшения риска.
Методы снижения риска
Выделяют следующие основные способы уменьшения риска:
1. Диверсификация — уменьшение риска путем включения в портфель заказов, обратно-коррелированных друг к другу. В этом случае, когда изменяется значение одного показателя, значение обратно-коррелированного к нему показателя изменяется в противоположную сторону. В идеальном случае желательно, чтобы коэффициент парной корреляции между показателями был равен −1.
2. Страхование — передача части риска третьему лицу (страховой компании) за определенную плату. Выделяют следующие виды страхования:
− страхование имущества;
− страхование отгруженной продукции;
− страхование транспортных средств;
− компенсационное страхование;
− добровольное медицинское страхование и т.п.
3. Резервирование — создание резервов и специальных фондов: финансовых, материальных, информационных и т.п.
4. Привлечение опытной команды профессионалов.
5. Адаптация — снижение некоторых видов риска при проведении схожих или аналогичных действий, а также введение специальных режимов функционирования (возврата кредитов и т.п.) в случае наступления определенных условий, например в условиях кризиса.
6. Гарантии партнерам и инвесторам, а именно:
− федеральных, региональных или местных органов власти;
− под залог активов (недвижимость, ценные бумаги и т.п.);
− банковские гарантии и т.п.
После этого определяются переходят к анализу и планированию риска конкретного проекта.
Анализ и планирование риска
Для конкретного проекта указываются лишь наиболее существенные виды рисков, оценивается степень угрозы, приводятся мероприятия по их устранению и оценивается размер выплат по ним. Основные виды рисков и методы их нейтрализации приведены в табл. 21. Для отображения информации о них по шагам расчетного периода можно использовать таблицу, аналогичную табл. 21.
Таблица 21. Оценка рисков и меры по их нейтрализации