Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность корпорации развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. На финансовую устойчивость предприятия влияют: положение предприятия на товарном и финансовом рынках; выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции; его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами; размер оплаченного уставного капитала; эффективность коммерческих и финансовых операций; состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами; уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1,5).

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная финансовая устойчивость	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2.Нормальная финансовая устойчивость	Собственные оборотные средства + Долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное финансовое состояние		Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатель	Характеристика показателя	Способ расчета	Рекомендуемое значение
1.Коэффициент автономии	Показывает долю собственного капитала в капитале предприятия	Собственный капитал / капитал	³0,5
2.Коэффициент финансовой устойчивости	Показывает долю долгосрочных источников финансирования в совокупном капитале предприятия	(Собственный капитал + долгосрочные обязательства)/ капитал	³0,5
3.Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает долю собственного капитала, направляемую на формирование оборотных средств, т.е. какая часть собственного капитала является мобильной	(Собственный капитал - внеоборотные активы)/ собственный капитал	> 0,3
4.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности)	Показывает сколько заемных и привлеченных ресурсов приходится на 1 руб. собственных средств	Заемный капитал/ собственный капитал	< 1
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Показывает какая часть оборотных средств формируется за счет собственных источников	Собственные оборотные средства / оборотные активы	> 0,4-0,6
6. Коэффициент обеспеченность запасов собственными средствами	Показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств	Собственные оборотные средства/ запасы	> 0,6