Рекомендации по формированию оборотных активов предприятия и источников их формирования
В третьей главе нам потребуется разработать рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования.
Определим среднегодовые суммы оборотных активов, запасов и затрат, дебиторской задолженности и денежных средств за 2012-2013 год.
Вычислим среднегодовую сумму запасов:
Коб.запасов = Себестоимость / Запасы (13)
Запасы среднегодовые = Себестоимость 2014 / Коб.запасов (14)
Коб.запасов=21751417/3359916=6,47
Запасы среднегодовые = 22099439,7/6,47=3415678,47
Вычислим среднегодовую сумму дебиторской задолженности:
Коб.дз = Выручка / Дебиторская задолженность (15)
ДЗ среднегодовая = Выручка 2014 / Коб.дз (16)
Коб.дз=26029972/5180138=5,02
ДЗ среднегодовая = 26862931,10/5,02=5351181,49
Вычислим среднегодовую сумму денежных средств:
Коб.дс = Выручка / Сумма денежных средств (17)
ДС среднегодовые = Выручка 2014 / Коб.дс (18)
Коб.дс =26029972/280259=92,88
ДС среднегодовые =26862931,10/92,88=289221,91
Вычислим среднегодовую сумму оборотных активов:
Коб.оа = Выручка / Оборотные активы (19)
ОА среднегодовые = Выручка 2014 / Коб.оа (20)
Коб. = 26029972/8821533=2,95
ОА среднегодовые = 26862931,10/2,95=9106078,34
Определим сумму прочих оборотных активов:
Прочие ОА = ОА среднегодовые - Запасы среднегодовые - ДЗ среднегодовая- - ДС среднегодовые (21)
Прочие ОА= 9106078,34-3415678,47-5351181,49-289221,91=49996,47
Рассчитаем планируемую среднюю сумму кредиторской задолженности:
Коб.кз = Себестоимость / Кредиторская задолженность (22)
КЗ среднегодовая = Себестоимость 2014 /К об.кз (23)
Коб.кз.средн.=21751417/2322435=9,37
КЗ среднегодовая = 22099439,7/9,37=2358531,45
Рассчитаем значения запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, оборотных активов, прочих оборотных активов и кредиторской задолженности на конец 2014 года.
Показ.к.г. = Показ.ср.*2 – Показ.н.г. (24)
Запасы на к.п.= 3415678,47*2-3359916=3471440,94
ДЗ на к.п.= 5351181,49*2-5180138=5522224,98
ДС на к.п.= 289221,91*2-280259=298184,82
ОА на к.п.= 9106078,34*2-8821533=9390623,68
Прочие ОА на к.п.= 49996,47*2-1220=98772,94
КЗ на к.п.= 2358531,45*2-2322435=2394627,9
Что касается внеоборотных активов, предположим, что изменение производственных мощностей не потребуется.
Спрогнозируем источники финансирования оборотных активов (т.е. статьи пассива баланса) на 2014 год. Рекомендуемой политикой финансирования оборотных активов является нормативная политика, представленная в таблице 11.
Таблица 11
Нормативная политика финансирования оборотных активов
| Нормативная политика | |
| СКиР = ВнА + 0,1 ОА = 7081290+0,1*9390623,68=8020352,368 | |
| ДО = 0,4 ОА = 0,4*9390623,68=3756249,472 | |
| КО = 0,5 ОА = 0,5*9390623,68=4695311,84 | |
Определим также нераспределенную прибыль:
Нер.приб.= СКиР-УК-ДК-РК (25)
Нер.приб.= 8020352,368-204-91817-31=7928300,368
Так как доходы будущих периодов остаются неизменными, то:
Краткоср. кред. = КО – КЗ – ДБП (26)
Краткоср.кред. = 4695311,84-2394627,9-26265=2274418,94
На основе сделанных расчетов составим прогнозный баланс предприятия на 2014 год. Он представлен в таблице 12.
Таблица 12
Прогнозный баланс предприятия на 31.12.2014 г.
| 31.12.2013 | 31.12.2014 | Изменение | |
| АКТИВЫ | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| II. Оборотные активы | 9390623,68 | 569090,68 | |
| в том числе - запасы и затраты | 3471440,94 | 111524,94 | |
| - дебиторская задолженность | 5522224,98 | 342086,98 | |
| - денежные активы | 298184,82 | 17925,82 | |
| - прочие оборотные активы | 98772,94 | 97552,94 | |
| Итого активов | 16471913,68 | 569090,68 | |
| ПАССИВЫ | |||
| III. Собственный капитал и резервы | 8020352,368 | 363135,368 | |
| в том числе - уставный капитал | |||
| - добавочный капитал | |||
| - резервный капитал | |||
| - нераспределенная прибыль | 7928300,37 | 363135,37 | |
| IV. Долгосрочные обязательства | 3756249,472 | -34894,528 | |
| в том числе - долгосрочные кредиты и займы | 3756249,472 | -34894,528 | |
| - прочие долгосрочные обязательства | - | - | |
| V. Краткосрочные обязательства | 4695311,84 | 240849,84 | |
| в том числе - краткосрочные кредиты и займы | 2274418,94 | 168656,94 | |
| - кредиторская задолженность | 2394627,9 | 72192,9 | |
| - доходы будущих периодов | |||
| Итого пассивов | 16471913,68 | 569090,68 |
Для приведения сумм статей баланса в соответствие с рекомендуемыми значениями предприятие должно произвести следующие финансовые действия.
Увеличить долю запасов и затрат на 111524,94 руб.
Для приведения статьи дебиторской задолженности к расчетному значению необходимо реализовать продукцию покупателям на 342086,98 руб. больше.
При повышении реализации продукции увеличивается и значение прочих оборотных активов. Изменение должно составить 97552,94 руб.
Аналогично, при повышении реализации продукции увеличивается значение нераспределенной прибыли. Ее значение должно повыситься на 363135,37 руб.
Чтобы привести в соответствие статью долгосрочных кредитов и займов, необходимо вернуть долгосрочные кредиты и займы на сумму 34894,528 руб.
Также необходимо увеличить статью краткосрочных кредитов и займов на 168656,94 руб., взяв краткосрочный кредит.
Далее на основе прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах рассчитаем показатели эффективности хозяйственной деятельности и сравним их с показателями предыдущего года. Данные представлены в виде таблицы 13.
Таблица 13
Прогноз динамики оборачиваемости оборотных активов предприятия
на 2014 год
| Показатель | Значение | Темп при- роста, % | |
| (факт) | (план) | ||
| Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб. | 9106,07834 | 21,97 | |
| в том числе по видам: - среднегодовая сумма материальных запасов | 3033,857 | 3415,67847 | 12,59 |
| - среднегодовая сумма дебиторской задолженности | 4124,2755 | 5351,18149 | 29,75 |
| - среднегодовая сумма денежных активов | 307,8675 | 289,22191 | -6,06 |
| Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. | 1963,0605 | 2358,53145 | 20,15 |
| Выручка, тыс. руб. | 26029,972 | 26862,9311 | 3,2 |
| Себестоимость производства и реализации продукции, тыс. руб. | 21751,417 | 22099,4397 | 1,6 |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. | 4278,555 | 4763,4914 | 11,33 |
| Оборачиваемость, раз: | |||
| - оборотных активов | 3,49 | 2,95 | -14,61 |
| - материальных запасов | 7,17 | 6,47 | -9,76 |
| - дебиторской задолженности | 6,31 | 5,02 | -20,44 |
| - денежных активов | 84,55 | 92,88 | 9,85 |
| - кредиторской задолженности | 11,08 | 9,37 | -15,43 |
| Период оборота, дней: | |||
| - оборотных активов | 104,69 | 123,73 | 18,19 |
| - материальных запасов | 50,91 | 56,41 | 10,81 |
| - дебиторской задолженности | 57,83 | 72,71 | 25,73 |
| - денежных активов | 4,32 | 3,93 | -9,03 |
| - кредиторской задолженности | 32,94 | 38,95 | 18,26 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 108,74 | 129,12 | 18,75 |
| Продолжительность финансового цикла, дней | 75,8 | 90,17 | 18,96 |
| Рентабельность продаж, % | 16,44 | 17,73 | 7,88 |
| Рентабельность оборотных активов, % | 57,31 | 52,31 | -8,72 |
Показатель оборачиваемости оборотных активов уменьшится в 2014 года на 14,61%, а период оборота оборотных активов соответственно увеличился на 18,19 дней. Поэтому заключаем, что эффективность использования оборотных средств в 2014 году по прогнозу снизится.
Также уменьшится показатель рентабельности оборотных активов на 8,72%, что свидетельствует о снижении эффективности предприятия. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов предприятия.
Но в то же время, показатель рентабельности продаж повыситься (на 1,3%), следовательно, увеличится прибыль с единицы реализованной продукции.
Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на снижение эффективности использования оборотных средств, финансовое положение предприятия улучшится при изменении производственной программы.
Заключение
В 2012-2013 годах происходило снижение доли оборотных средств в активах предприятия, что свидетельствует о менее мобильной структуре активов. А это ухудшает финансовое положение предприятия, так как замедляет оборачиваемость оборотных средств.
Произошло увеличение зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Также для предприятия характерна весьма низкая мобильность собственного капитала.
Увеличились продолжительности операционного и финансового циклов. Рентабельности реализации продукции и рентабельность оборотных активов за исследуемый период снизились, т.е. чистая прибыль предприятия уменьшилась.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия за исследуемый период 2012-2013 годов ухудшилось.
Для улучшения финансового положения предприятия мы разработали и предложили новую производственную программу.
Так как самый невыгодный для производства- продукт №8, а самый выгодный –№6, в 2014 году планируется сократить производство продукта №8 и увеличить производство продукта №6 в одинаковой пропорции на 40%.
Тогда, согласно прогнозному отчету о финансовых результатах предприятия, в 2014 году будет ожидаться увеличение выручки на 832959,1 руб. И чистая прибыль предприятия превысит значения рассматриваемого периода 2012-2013 годов. Прогнозируемая чистая прибыль в 2014году составит 2636937,12руб., в то время как в 2012 году она составляла 2499874 руб., а в 2013 – 22448988 руб.
В связи с изменением производственной программы необходимо будет привести суммы статей баланса в соответствие с рекомендуемыми значениями. Для этого предприятие должно произвести следующие финансовые действия.
Увеличить долю запасов и затрат на 111524,94 руб.
Для приведения статьи дебиторской задолженности к расчетному значению необходимо реализовать продукцию покупателям на 342086,98 руб. больше.
При повышении реализации продукции увеличивается и значение прочих оборотных активов. Изменение должно составить 97552,94 руб.
Аналогично, при повышении реализации продукции увеличивается значение нераспределенной прибыли. Ее значение должно повыситься на 363135,37 руб.
Чтобы привести в соответствие статью долгосрочных кредитов и займов, необходимо вернуть долгосрочные кредиты и займы на сумму 34894,528 руб.
Также необходимо увеличить статью краткосрочных кредитов и займов на 168656,94 руб., взяв краткосрочный кредит.
В этом случае показатель рентабельности продаж повыситься (на 7,88%), следовательно, увеличится прибыль с единицы реализованной продукции. Показатель рентабельности оборотных активов уменьшится, что будет являться свидетельством увеличения оборотных активов предприятия.
Таким образом, при изменении производственной программы предприятия в указанном выше направлении улучшиться и финансовое положение фирмы.
Список использованной литературы
1. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Ю.М.Бахрамов, В.В.Глухов.- 2-е изд..- СПб.: Питер, 2011.- 496 с.
2. Береговой В.А. Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие.- СПб.: СПбГИЭУ, 2009.- 118 с.
3. Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент. - 10-е изд. - СПб.: Питер, 2009. – 960 с.
4. Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. — 2-е изд. // М.: ИИФРА-М. — 510 с. — (Высшее образование), 2011
5. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник.- Изд. испр.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 332 с.
6. Зайков, В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация: Учебное пособие / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнева, А.В. Харсеева. - М.: Вуз. книга, 2012. - 340 c.
7. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев.- 2-е изд., перераб. доп..- М.: Проспект, 2011.- 880 с.
8. Корпоративные финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой.- СПб: Питер, 2011.- 592 с.
9. Мазурина Т.Ю. Финансы фирмы. Практикум: Учебное пособие/ Гос. Ун-т Управления; Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай.- М.: Инфра-М, 2009.- 185 с.
10. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник.- 3-е изд., испр. и доп..- М.: Академия, 2010.- 384 с.
11. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.И.Берзона.- 5-е изд., стер..- М.: Академия, 2009.- 336 с.
12. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник/ Финансовая академия при Правительстве РФ; Академия менеджмента и рынка; Ин-т финансового менеджмента; Под ред.Стояновой Е.С.- 6-е изд..- М.: Перспектива, 2008.- 656 с.
Приложение 1.
Данные о производственной деятельности предприятия за 2012-2014 годы
| доля | (прогнозные) | |||
| Выручка | ||||
| Продукт № 1 | 0,12 | 2261656,56 | 3123596,64 | 3123596,64 |
| Продукт № 2 | 0,15 | 2827070,70 | 3904495,80 | 3904495,8 |
| Продукт № 3 | 0,12 | 2261656,56 | 3123596,64 | 3123596,64 |
| Продукт № 4 | 0,1 | 1884713,80 | 2602997,20 | 2602997,2 |
| Продукт № 5 | 0,05 | 942356,90 | 1301498,60 | 1301498,6 |
| Продукт № 6 | 0,15 | 2827070,70 | 3904495,80 | 5466294,12 |
| Продукт № 7 | 0,05 | 942356,90 | 1301498,60 | 1301498,6 |
| Продукт № 8 | 0,07 | 1319299,66 | 1822098,04 | 1093258,824 |
| Продукт № 9 | 0,1 | 1884713,80 | 2602997,20 | 2602997,2 |
| Продукт № 10 | 0,09 | 1696242,42 | 2342697,48 | 2342697,48 |
| Итого: | 26862931,1 | |||
| Себестоимость | ||||
| Продукт № 1 | 0,15 | 2243038,80 | 3262712,55 | 3262712,55 |
| Продукт № 2 | 0,17 | 2542110,64 | 3697740,89 | 3697740,9 |
| Продукт № 3 | 0,15 | 2243038,80 | 3262712,55 | 3262712,56 |
| Продукт № 4 | 0,08 | 1196287,36 | 1740113,36 | 1740113,36 |
| Продукт № 5 | 0,07 | 1046751,44 | 1522599,19 | 1522599,19 |
| Продукт № 6 | 0,1 | 1495359,20 | 2175141,70 | 2697175,71 |
| Продукт № 7 | 0,05 | 747679,60 | 1087570,85 | 1087570,86 |
| Продукт № 8 | 0,1 | 1495359,20 | 2175141,70 | 2001130,36 |
| Продукт № 9 | 0,06 | 897215,52 | 1305085,02 | 1305085,02 |
| Продукт № 10 | 0,07 | 1046751,44 | 1522599,19 | 1522599,19 |
| Итого: | 22099439,7 | |||
| Прибыль | ||||
| Продукт № 1 | 18617,76 | -139115,91 | -139115,91 | |
| Продукт № 2 | 284960,06 | 206754,91 | 206754,90 | |
| Продукт № 3 | 18617,76 | -139115,91 | -139115,92 | |
| Продукт № 4 | 688426,44 | 862883,84 | 862883,84 | |
| Продукт № 5 | -104394,54 | -221100,59 | -221100,59 | |
| Продукт № 6 | 1331711,5 | 1729354,1 | 2769118,41 | |
| Продукт № 7 | 194677,3 | 213927,75 | 213927,74 | |
| Продукт № 8 | -176059,54 | -353043,66 | -907871,54 | |
| Продукт № 9 | 987498,28 | 1297912,18 | 1297912,18 | |
| Продукт № 10 | 649490,98 | 820098,29 | 820098,29 | |
| Итого: | 4763491,4 | |||
| Постоянные затраты | ||||
| Продукт № 1 | 0,2 | 448607,76 | 652542,51 | 652542,51 |
| Продукт № 2 | 0,5 | 1271055,32 | 1848870,45 | 1848870,45 |
| Продукт № 3 | 0,7 | 1570127,16 | 2283898,79 | 2283898,79 |
| Продукт № 4 | 0,3 | 358886,21 | 522034,01 | 522034,01 |
| Продукт № 5 | 0,6 | 628050,86 | 913559,51 | 913559,51 |
| Продукт № 6 | 0,4 | 598143,68 | 870056,68 | 870056,68 |
| Продукт № 7 | 0,1 | 74767,96 | 108757,09 | 108757,09 |
| Продукт № 8 | 0,8 | 1196287,36 | 1740113,36 | 1740113,36 |
| Продукт № 9 | 0,5 | 448607,76 | 652542,51 | 652542,51 |
| Продукт № 10 | 0,3 | 314025,43 | 456779,76 | 456779,76 |
| Итого: | 6908559,50 | 10049154,65 | 10049154,65 | |
| Переменные затраты | ||||
| Продукт № 1 | 1794431,04 | 2610170,04 | 2610170,04 | |
| Продукт № 2 | 1271055,32 | 1848870,45 | 1848870,45 | |
| Продукт № 3 | 672911,64 | 978813,77 | 978813,77 | |
| Продукт № 4 | 837401,15 | 1218079,35 | 1218079,35 | |
| Продукт № 5 | 418700,58 | 609039,68 | 609039,68 | |
| Продукт № 6 | 897215,52 | 1305085,02 | 1827119,028 | |
| Продукт № 7 | 672911,64 | 978813,77 | 978813,77 | |
| Продукт № 8 | 299071,84 | 435028,34 | 261017,004 | |
| Продукт № 9 | 448607,76 | 652542,51 | 652542,51 | |
| Продукт № 10 | 732726,01 | 1065819,43 | 1065819,43 | |
| Итого: | 8045032,50 | 11702262,35 | 12050285,03 |