Источники финансирования воспроизводства основных средств
Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.
Воспроизводство имеет две формы:
простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.
Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.
Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций на воспроизводство основных средств (капитальных вложений) ведется на специальном активном счете 08 «Капитальные вложения» в разрезе следующих счетов второго порядка (субсчетов):
1. «Строительство объектов основных средств»;
2. «Приобретение отдельных объектов основных средств»;
3. «Приобретение земельных участков»;
4. «Приобретение объектов природопользования»;
5. «Приобретение нематериальных активов».
К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся:
амортизация;
износ нематериальных активов;
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
В Плане счетов не предусмотрено создание специального амортизационного фонда. Средства амортизационных отчислений поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.
Через механизм ускоренной амортизации предприятия всех форм собственности имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных фондов за счет данного источника. Сумма износа (амортизации) основных средств как источника финансирования капитальных вложений определяется расчетно как величина кредитового оборота по счету 02 «Износ основных средств» за данный отчетный период (а не кредитовым остатком по счету 02). Фактические суммы амортизационных отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации на расчетный счет предприятия, включаются в состав его оборотных средств и начинают самостоятельное движение, вне связи с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться накапитальные вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала. Однако тот факт, что в кругообороте средств предприятия источники средств практически не различаются, не означает, что природа формирования этих средств не влияет на скорость и эффективности их использования.
Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния предприятия. Потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда находится в поле зрения финансового менеджера.
Вторым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам.
Нематериальные активы поступают на предприятия по следующим каналам:
при приобретении за плату;
в качестве вклада в уставный капитал;
при получении безвозмездно.
Характерными признаками нематериальных активов являются:
отсутствие материально-вещественной структуры;
длительность использования;
способность приносить прибыль;
неопределенность относительно размеров приносимой прибыли.
Износ по нематериальным активам начисляется по нормам, определяемым самим предприятием. За основу расчета норм принимаются первоначальная стоимость и планируемый срок использования нематериальных активов (максимум 10 лет).
Сумма износа нематериальных активов как источника средства на капитальные вложения определяется расчетно как величина кредитовой оборота по счету 05 «Износ нематериальных активов». Фактическая сумм: износа поступает на расчетный счет предприятия вместе с выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и находится в обороте.
Третьим источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяют в своих финансовых планах самостоятельно. Контроль за аккумуляцией средств на приобретение основных средств и других капитальных вложений можно вести по субсчетам «Фонд накопления образованный» и «Фонд накопления использованный» к счету 08 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Сальдо по субсчету «Фонд накопления использованный» характеризует фактическую величину использования чистой прибыли как источника финансирования капитальных вложений. В балансе предприятия сальдо по этому субсчету за данный отчетный период включается в сумму остатков фондов накопления (по строке 420).
К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:
кредиты банков;
заемные средства других предприятий и организаций;
долевое участие в строительстве;
финансирование из бюджета;
финансирование из внебюджетных фондов.
Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.
Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом, что практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.
Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.
Все перечисленные операции, ввиду незначительности собственных средств заемщиков, отсутствия твердых гарантий по их обязательствам, отсутствия четкого законодательного обеспечения, изменений конъюктуры рынка, цен и других факторов, относятся к операциям повышенного банковского риска, которые могут привести к образованию безнадежной задолженности и значительным убыткам банков.
Поэтому прежде чем банк подтвердит в виде договора-ссуды свое доверие заемщику, производится проверка заявки на кредит по следующим позициям:
а) проверка юридической кредитоспособности;
б) проверка финансовой кредитоспособности.
Юридическая кредитоспособность означает правоспособность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью обладают фирмы, от которых можно ожидать выполнения кредитных обязательств в соответствии с условиями контракта (подробно далее).
Документацией для проверки финансовой кредитоспособности ссудозаемщика являются балансы за определенный период; внутренние материалы о хозяйственной деятельности предприятия для определения его экономического положения, финансовый план на срок действия кредита.
Проверка финансовой кредитоспособности включает также анализ или проверку состоятельности гарантий под кредит. Гарантиями под кредит могут быть банковские гарантии, поручительства предприятий или частных лиц, залог, страхование.
Если проверка или анализ дали положительный результат и достигнуто согласие по поводу обеспечения будущего кредита, клиенту делается предложение об условиях кредита, принятие которого ведет к кредитному соглашению. Предложение по кредиту должно обязательно содержать следующие реквизиты:
точное наименование должника;
вид, размер, срок действия кредита;
стоимость кредита в размерах;
вид гарантии под кредит (банковская или иная гарантия, залог, страховка);
форма предоставления кредита (со ссудного счета или на расчетный счет);
ссылка на общие условия банка по осуществлению сделок.
Выдавая кредит, банк обязан учитывать:
репутацию предприятия и его руководства (умение заемщика заработать средства, достаточные для погашения ссуды);
владение активами (предприятию, как правило, не предоставляется кредит, если оно не располагает активами для обеспечения ссуды);
состояние экономической конъюнктуры и перспективы ее развития (при выдаче кредита банк должен интересоваться экономической ролью и местом предприятия на рынке; чем продолжительнее срок ссуды, тем важнее экономический прогноз).
Ответы на указанные вопросы банк получает не столько из официальных отчетов, сколько из дополнительных источников информации, в том числе в результате изучения реального положения дел на месте.
Опираясь на официальную отчетность предприятий-заемщиков, банк должен оценить:
ликвидность баланса;
эффективность использования средств;
состояние фондов и других активов предприятия;
тенденции размещения дополнительных средств в различные активы
Источником финансирования воспроизводства основных средств являются также заемные средства других предприятий, которые предоставляются предприятию на возмездной или безвозмездной основе. Займы предприятиям могут предоставляться также индивидуальными инвесторами (физическими лицами).
Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные ассигнования из федеральных и местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств.
Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многим факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние предприятия; степени риска различных источников финансирования; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.