Анализ финансового состояния предприятия
Проведем анализ финансового состояния ОАО «ГЗЛиН» по основным группам финансовых коэффициентов.
Начнем анализ с изучения динамики коэффициентов финансовой устойчивости.
Таблица 2.2 – Динамика показателей финансовой устойчивости на ОАО "ГЗЛиН"
| Показатели | Нормативное значение | Темп изменения | ||||||
| 2012 к 2011 г. | 2013 к 2012 г. | |||||||
| А | ||||||||
| 1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами | >0,1 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | ||||
| 2.Коэффициент финансовой независимости | >0,5 | 2,8 | 2,2 | 3,0 | 0,8 | 1,4 | ||
| 3.Коэффициент маневренности собственных средств | 0,2-0,5 | 0,09 | 0,04 | 0,02 | 0,4 | 0,5 | ||
| 4.Коэффициент концентрации заемного капитала | >0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 1,2 | |||
| 5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений | <0,5 | 0,8 | 0,5 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | ||
| 6.Коэффициент финансовой неустойчивости | <0,7 | 0,6 | 0,5 | 0,4 | 0,8 | 0,8 | ||
| 7.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | <1 | 1,8 | 2,0 | 2,0 | 1,1 | |||
| 8.Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | < 1 | 3,2 | 3.2 | 2,2 | 0,7 | |||
Начнем анализ с коэффициента обеспеченности собственными средствами. Его значение выше норматива за весь анализируемый период, свидетельствует о платежеспособности предприятия. Постоянное увеличение данного показателя говорит о положительной тенденции в деятельности предприятия. Рост данного показателя, скорее всего, произошел из-за увеличения прибыли. Данный рост прибыли был связан не только с увеличением спроса на продукцию ОАО «ГЗЛиН» на территории РБ, но и с получение крупных заказов из стран ближнего и дольнего зарубежья.
Коэффициент финансовой независимости в анализируемом периоде соответствует нормативному значению, в 2013 году по сравнению с 2012 годом он повысился на 0,8%. Это говорит о том, что предприятие не зависит от заемных средств. Данная ситуация может привести к уменьшению риска финансовых затруднений в будущих периодах и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Коэффициент финансовой неустойчивости соответствует нормативному значению. Поэтому можно сказать, что предприятие имеет стабильную финансовую устойчивость. Далее проанализируем показатели платежеспособности.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Оценка платёжеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчётов, но и перспективу.
Таблица 2.3 – Динамика показателей платежеспособности
| Показатели | Нормативное значение | Темп изменения | ||||
| 2012 к 2011г | 2013 к 2012 г. | |||||
| А | ||||||
| 1.Коэффициент текущей ликвидности | не менее 1,3- 1,7 | 0,8 | 0,7 | 0,5 | 0,9 | 0,7 |
| 2.Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,7 | 0,5 | 0,3 | 0,7 | 0,6 |
| 3.Коэффициент срочной ликвидности | более 0,8 | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,7 |
Коэффициент абсолютной ликвидности достигает своего нормативного значения в 2012 году это может говорить о том, что предприятие является платежеспособным.
На ОАО "ГЗЛиН" коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет норме во всех годах, так как наблюдается превышение краткосрочных финансовых обязательств над оборотными активами, что не в полной мере обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.
Коэффициент ликвидности соответствует нормативу лишь в 2011 году, а затем его значение снижается (0,7; 0,7 в 2012-2013 гг. соответственно). Следовательно, ОАО «ГЗЛиН» теряет возможность рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах.
После анализа коэффициентов платежеспособности необходимо провести анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.
Таблица 2.4 – Динамика показателей оборачиваемости активов на ОАО "ГЗЛиН"
| Показатели | Темп изменения | ||||
| 2012 к 2011 г. | 2013 к 2012 г. | ||||
| А | |||||
| 1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 2,9 | 3,0 | 3,6 | 1,2 | |
| 2.Коэффициент оборачиваемости активов | 0,7 | 0,9 | 1.1 | 1,2 | 1,2 |
| 3.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1.3 | 1,1 | 1,5 | 0,8 | 1,4 |
| 4.Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала | 2,4 | 1,9 | 0,8 | 0,9 | |
| 5.Период оборота оборотных активов в днях | - | - | |||
| 6.Период оборота собственного капитала в днях | - | - | |||
| 7.Период оборота краткосрочного заемного капитала в днях | - | - |
На предприятии происходит рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Данная тенденция к росту говорит о повышении уровня продаж, которое в значительной степени обеспечивается кредитами.
Также тенденция к увеличению наблюдается и относительно коэффициента оборачиваемости всех активов и оборотных активов. Данная ситуация свидетельствует о том, что относительном снижении доли производственных запасов и об увеличении спроса на готовую продукцию.
Проанализировав показатели оборачиваемости активов можно сказать, что активы в результате хозяйственной деятельности оборачиваются в достаточных темпах для предприятия. Периоды их обращения меньше двух лет. На основании этого можно сделать вывод, что имеет довольно высокую деловую активность.
В завершение анализа финансового состояния ОАО «ГЗЛиН» проведем анализ динамики рентабельности.
Таблица 2.5 – Динамика показателей рентабельности на ОАО "ГЗЛиН", %
| Показатели | Темп изменения, % | ||||
| 2012 к 2011 г. | 2013 к 2012 г. | ||||
| А | |||||
| 1.Рентабельность общая | 3,2 | 3,1 | 8,5 | 2,7 | |
| 2.Рентабельность продаж | 7,4 | 8,6 | 12,7 | 1,2 | 1,5 |
| 3.Рентабельность собственного капитала | 5,7 | 7,2 | 18,6 | 1,3 | 2,6 |
| 4.Рентабельность прямых затрат | 1,6 | 1,7 | 4,8 | 1,1 | 2,8 |
Рост рентабельности собственного капитала (5,7; 7,2; 18,6 в 2011-2013 годах) говорит о том, что спрос на продукцию ОАО «ГЗЛиН» постоянно растет и продукция приносит постоянную прибыль. Данный рост был вызван изменением товарной политики предприятия, введением новых технологий производства, что помогло предприятию выиграть в конкурентной борьбе.
А рост рентабельности продаж показывает, что цены на продукцию ОАО «ГЗЛиН» постоянно растут при постоянных затратах на производство или затраты на производство снижаются при постоянных ценах. Рентабельность продаж в исследуемом периоде составила:(7,4;8,6;12,7 в 2011-2013гг.)
Подводя итог, отметим, что на основании рассчитанных показателей можно сказать, что баланс на конец 2013 года являлся ликвидным, каждая группа актива покрывает сопоставимую с ней группу пассивных обязательства предприятия. Предприятие является платежеспособным и кредитоспособным.