Анализ движения денежных средств
В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств в первую очередь из-за объективной неравномерности поступлений и выплат. Денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике для этих целей предприниматели составляют карту прогноза движения денежной наличности nat west, которая контролирует все статьи дохода и расхода.
Согласно МСФО 7 рекомендовано составлять отчет о движении денежных средств предприятия, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать полученный финансовый результат с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.
В отечественной практике данные о движении денежных средств 0редприятия отражают в отчете о движении денежных средств (фор-маХ°4).
Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.
Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в земельные участки, здания, оборудование, нематериальные активы и иное имущество, а также с их продажей, осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.
Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов и бюджетных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов.
Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Для целей анализа привлекаются также данные формы № 5 и Главной книги, определяющие движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ движения денежных средств прямым методом приведен в табл. 24.
Таблица 24
Движение денежных средств (прямой счет)
Показатели | За отчетный год | За предыдущий год | ||
тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | |
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года | 1 170 | |||
2. Поступило денежных средств — всего, | 63 750 | 100,0 | 64 400 | 100,0 |
в том числе: | ||||
от текущей деятельности — итого | 52 880 | 82,95 | 56 120 | 87,14 |
средства, полученные от покупателей и заказчиков | 51 950 | 81,49 | 55 410 | 86,04 |
безвозмездно | 0,47 | |||
прочие доходы | 0,99 | 1,1 | ||
от инвестиционной деятельности — итого | 1,36 | 2 280 | 3,54 | |
выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 0,31 | 1 800 | 2,8 | |
полученные дивиденды | 1,05 | 0,74 | ||
от финансовой деятельности — итого | 10 000 | 15,69 | 6 000 | 9,32 |
, поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | 10 000 | 15,69 | 6 000 | 9,32 |
3. Направлено денежных средств — всего, | 63 260 | 100,0 | 64 050 | 100,0 |
в том числе: | ||||
по текущей деятельности — итого | 47 910 | 75,74 | 51 060 | 79,72 |
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг | 29 570 | 46,74 | 31 640 | 49,4 |
на оплату труда | 9 780 | 15,46 | 10 420 | 16,26 |
на выплату дивидендов, процентов | 1,1 | 0,98 | ||
на расчеты по налогам и сборам | 4 480 | 7,08 | 4 770 | 7,45 |
отчисления в государственные внебюджетные фонды | 3 140 | 4,96 | 3 340 | 5,21 |
на прочие расходы | 0,4 | 0,42 | ||
по инвестиционной деятельности — итого | 7 400 | 11,7 | 5 100 | 7,96 |
приобретение объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 6 450 | 10,2 | 4 400 | 6,87 |
поиобоетение ценных бумаг и иных финансовых вложений по | 1,5 | 1,09 | ||
По финансовой деятельности, -итого | 12,56 | 12,32 | ||
Погашение займов и кредитов (без процентов) | 12,56 | 12,32 | ||
4. Чистые денежные средства от текущей деятельности | 4 970 | 5 060 | ||
5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | (6 530) | (2 820) | ||
6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности | 2 050 | (1 890) | ||
7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр. 4 + стр. 5 + стр. 6) | ||||
8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр. 1 ± стр. 7) | 1 660 | 1 170 |
Общая сумма поступлений денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01%, и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии - 52 780 тыс. руб. (52 880 - 300 + 200), или 82,8%, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов — 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2%.
Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности предприятия (чистый денежный поток) в отчетном году составило 4970 тыс. руб. (52 880 - 47 910). Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от основной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83% от общегопоступления денег, из них выручка от продаж — 51 950 тыс. руб., илц 81,5% от общей суммы притока денежных средств. Остальные 1,5% поступлений денежных средств носили эпизодический характер.
Данные табл. 24 позволяют судить о том, что полученные денежные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7% от общей суммы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7%), на оплату труда с соответствующими перечислениями в государственные внебюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1%).
В таблице 24 показано, что чистый отток денежных средств в результате осуществления инвестиционной деятельности составил 6530 тыс. руб. Благоприятное соотношение притоков и оттоков денежных средств в рамках текущей деятельности позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиций.
Чистое увеличение денежных средств в рамках финансовой деятельности составило 2050 тыс. руб.
Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличился по сравнению с началом года и составил 1660 тыс. руб.
Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия.
Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В деятельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.
Всякое выбытие объектов основных средств и иных внеоборотных активов связано с получением убытка в-размере их остаточной стоимости, который отражается на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Естественно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция
не оказывает, поскольку связанный с ней расход средств произошел еще в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере остаточной (недоамортизированной) стоимости выбывших внеоборотных активов должна быть добавлена к величине чистой прибыли.
Не являются расходными хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов. Однако они уменьшают величину финансового результата. Для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации должны быть добавлены к чистой прибыли.
Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии оборотных активов предприятия и их источников по данным баланса (табл. 25).
Таблица 25
Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период(тыс. руб.)
Статьи баланса | На начало периода | На конец периода | Изменение (+■-) |
Актив | |||
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 7 606 | +691 | |
Затраты в незавершенном производстве | 2 180 | 2 480 | +300 |
Готовая продукция и товары для перепродажи | 3 370 | 3 210 | -160 |
Расходы будущих периодов | +190 | ||
НДС по приобретенным ценностям | 2 235 | 3 004 | +769 |
Дебиторская задолженность | 3 940 | 4 130 | +190 |
Краткосрочные финансовые вложения | +150 | ||
Денежные средства | 1 170 | 1 660 | +490 |
Пассив | |||
Долгосрочные кредиты банков и займы | 1 000 | 1 800 | +800 |
Краткосрочные кредиты банков и займы | 3 500 | 4 700 | +1 200 |
Поставщики и подрядчики | 4 091 | 4 536 | +445 |
Задолженность перед персоналом организации | 1 002 | +133 | |
Задолженность перед внебюджетными фондами | +67 | ||
Задолженность по налогам и сборам | 1 192 | -239 | |
Прочие кредиторы | -36 |
При установлении взаимосвязи между полученным финансовым результатом и изменением денежных средств следует принять во внимание доходы, отраженные ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 выручка от реализации составила 54 190 тыс. руб., а дебиторская задолженность согласно табл. 25 увеличилась на 190 тыс. руб. Реальный прирост денежных средств составит 54 000 тыс. руб. (54 190 - 190). Очевидно, что величина чистой прибыли, отраженная в форме № 2, завышена на сумму 190 тыс. руб., которая должна быть исключена из нее.
Аналогичным является механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от поставщиков.
Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» занижает реальный расход денежных средств, поэтому суммы увеличения остатков по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.
Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если же остатки уменьшаются, то сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.
Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа по основным средствам и нематериальным активам, так как эти расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Для того чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли следует прибавить сумму начисленного износа.
При анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье «Выручка от продажи основных средств и иного имущества». При этом в форме № 2 отражают финансовый результат, полученный на счете 91 «Прочие доходы и расходы» от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, остаточная стоимость основных средств (или дебетовый оборот по указанному счету) должна быть прибавлена к чистой прибыли. Кроме того, по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» отражается стоимость оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Несмотря на то что такие операции увеличивают финансовый результат, это не сопровождается движением денежных средств, поэтому указанные суммы в процессе анализа
должны быть исключены из полученной чистой прибыли.
Отметим, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается в табл. 24 как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.
Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению денежных средств, как это показано в табл. 26.
Показатели | Источник информации | Сумма (увеличение +, уменьшение -) | |
изменение дебиторской задолженности | Баланс | -190 | |
изменение задолженности поставщикам | Баланс | +445 | |
изменение задолженности по оплате труда | Баланс | +133 | |
изменение задолженности перед внебюджетными фондами | Баланс | +67 | |
изменение задолженности по расчетам с бюджетом | Баланс | -239 | |
изменение задолженности прочим кредиторам | Баланс | -36 | |
выплата дивидендов, процентов | Аналитические данные к счету 84 | -700 |
Движение денежных средств (прямой метод)
оприходованные материальные ценности после ликвидации основных средств | Аналитические данные к счету 91 | -837 | ||
прибыль от реализации основных средств | Аналитические данные к счету 91 | -534 | ||
Чистый приток денежных средств от текущей деятельности | +4 970 | |||
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности: | ||||
2.1. приобретение нематериальных активов | Форма № 5 | -164 | ||
2.2. приобретение основных фондов | Форма № 5 | -6 450 | ||
2.3. незавершенное строительство | Форма № 5 | +500 | ||
2.4. финансовые вложения | Баланс | -950 | ||
2.5. поступления от реализации основных средств | Аналитические данные к счету 91 | +534 | ||
Чистый отток денежных средств . от инвестиционной деятельности | -6 530 | |||
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности: 3.1. изменение задолженности по полученным кредитам и займам 3.2. прочие поступления | Баланс Справка бухгалтерии | +2 000 +50 | ||
Чистый приток денежных средств от финансовой деятельности | +2 050 | |||
Изменение в состоянии денежных средств Остаток денежных средств на конец периода (года) | Баланс | +490 1 660 | ||
В отчетном году от всей деятельности было получено чистой прибыли на сумму 6610 тыс. руб. В результате корректировки величины чистой прибыли реальный приток денежных средств от текущей и финансовой деятельности составил 7020 тыс. руб. (4970 + 2050). В результате инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств на сумму 6530 тыс. руб. В результате учета и анализа операций, отраженных в формах № 1, 2, 4, 5 и на счетах Главной книги, состояние денежных средств улучшилось: их остаток на конец года увеличился на 490 тыс. руб. и составил 1660 тыс. руб.