Анализ эффективности мероприятий финансового оздоровления

В целях оценки эффективности мероприятий финансового оздоровления и для определения изменений в структуре, необходимо разработать прогнозный баланс.

Составление прогнозного баланса начнем с определения ожидаемой величины собственного капитала (СК₂₀₁₀).

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе.

Добавочный капитал увеличивается на величину переоценки основных средств. Резервный капитал, предположим, тоже не изменится.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменится сумма основного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Размер прибыли рассчитаем, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

1. Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 42787 тыс. руб. (прирост составит 20% к уровню 2009 г.). Для дальнейшего прогноза необходимо оформить таблицу динамических рядов относительных показателей, составляющих выручку от продажи продукции (таблица 31).

Таблица 31 – Динамика относительных показателей, составляющих

выручку от продажи, %

Показатели	Анализируемый период
2008 год	2009 год
Выручка от продажи продукции
Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы	71,7	73,3
Прибыль от продаж	28,3	26,7
Прибыль до налогообложения	26,7	20,6
Платежи в бюджет		6,7
Нераспределенная прибыль	17,8	14,5

Относительный показатель нераспределенной прибыли изменяется от 14,5 до 17,8%. Предположим, что в прогнозном периоде он будет равен 15%. Тогда ожидаемая величина прибыли:

П_n+1 = прогнозируемая выручка ∙ рентабельность

(9)

П₂₀₁₀ = 42787 ∙ 0,15 = 6418 тыс. руб.

2. Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец 2009 года составляла 68731 тыс. руб. Можно предположить, что он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, т. е. на 6418 тыс. руб., и составит 75149,08 тыс. руб. Следовательно средняя величина собственного капитала в 2010 году составит:

₂₀₁₀ = = 71940 тыс. руб.

3. Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец 2009 года 43174 тыс. руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 3140 тыс. руб. А амортизация основных средств составит 2120 тыс. руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

ВА₂₀₁₀ = = 43684 тыс. руб.

4. Далее определятся потребность в собственном оборотном капитале (П_СОК), определяемом как необходимая часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных (текущих) активов:

П_СОК = СК – ВА

(10)

Следовательно, на формирование оборотных активов (П_СОК) в прогнозируемом периоде может быть направлено из собственного капитала 28256 тыс. руб. (71940 – 43684).

5. Рассчитаем величину кредиторской задолженности:

КЗ_n+1 = П_СОК ∙ Т_КЗ / (Т_ТА – Т_КЗ), где

(11)

Т_КЗ – средний срок погашения кредиторской задолженности (389 дней);

Т_ТА – длительность оборота текущих активов (654 дня).

КЗ₂₀₁₀ = 28256 ∙ 389 / (654 – 389) = 41478 тыс. руб.

Данная величина является максимально возможной величиной кредиторской задолженности.

Также можно наблюдать недостаточность собственных средств для удовлетворения потребности в финансировании. Следовательно, погашение обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов – кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом

В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь структуру, представленную в таблице 32.

Таблица 32 – Прогнозный баланс деятельности ООО «Модус» на 2010 г.,

(тыс. руб.)

АКТИВ	ПАССИВ
Внеоборотные активы		Капитал и резервы
Оборотные активы		Кредиты и займы
		Кредиторская задолженность и прочие пассивы
БАЛАНС		БАЛАНС

Таким образом, разработанные на основе анализа хозяйственной деятельности ООО «Модус» мероприятия финансового оздоровления экономически эффективны и могут быть интегрированными в действующее предприятие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе были поставлены задачи исследования, которые решены следующим образом:

Раскрыта сущность и значение анализа финансового состояния в современных условиях:

- финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение;

- выявлены факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

- определены источники информации, обеспечивающие проведение анализа финансового состояния;

- обозначены основные подходы к анализу финансового состояния;

- классифицированы существующие методы и приёмы анализа;

- рассмотрена система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Проанализировано финансовое состояние ООО «Модус».

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Модус» в течение анализируемого периода.

В результате получено следующее:

1) изучение имущества:

- рост активов сопровождался в 2008 - 2009 гг. изменением их структуры в сторону уменьшения доли оборотных средств, что предопределяет замедление мобильности имущества предприятия;

- рост оборотных активов и изменение их структуры сопровождалось уменьшением денежных средств и краткосрочных вложений, что характеризует отрицательно финансово-хозяйственную деятельность, т.к. ликвидность предприятия уменьшается;

- можно заключить, что наметившаяся отрицательная тенденция в области использования значимого элемента активов ООО «Модус» (основные средства) свидетельствует о неэффективности осуществляемых капитальных вложений и замедлении оборачиваемости капитала. Предприятие наращивает производственные мощности, но не использует их в полном объеме для производства, либо использует нерационально;

- увеличивается риск неплатежеспособности («падение» абсолютной ликвидности) ООО «Модус», связанный с уменьшением денежных средств и краткосрочных вложений.

2) изучение капитала:

- пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем за анализируемый период их доля в общем объеме увеличилась на 0,1%;

- увеличение валюты баланса произошло в основном за счет значительного роста собственного капитала и увеличения кредиторской задолженности;

- наблюдается снижение рентабельности собственного капитала, что характеризует его неэффективное использование. Этот факт обусловлен резким падением чистой прибыли за анализируемый период.

3) изучение дебиторской и кредиторской задолженностей:

- доля кредиторской задолженности поставщикам и другим, увеличилась на 7,4%, и если исследовать баланс по статьям, то увидим, что рост задолженности наблюдался по все позициям кредиторских расчетов, кроме задолженности перед персоналом организации;

- дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что является свидетельством наращивания оборота.

4) изучение ликвидности и платежеспособности:

- ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную, из-за чего предприятие постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (факт осложняющий положение предприятия);

- общий показатель платежеспособности имеет положительную динамику, что говорит об улучшении финансовой ситуации в организации;

- коэффициент текущей ликвидности превышает необходимое значение, можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

5) изучение финансовой устойчивости и деловой активности:

- в организации наблюдается неустойчивое состояние. Такое положение, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;

- наблюдается увеличение показателя общей оборачиваемости капитала. Значит, в организации быстрее совершился полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

6) изучение рентабельности:

- динамика всех показателей – отрицательная, это говорит о снижении рентабельности предприятия.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, даны некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия, которые позволят в перспективе улучшить финансово–хозяйственную деятельность предприятия:

1. Сдать в аренду часть площади.

Определено свободное помещение, площадью 230 кв. м. – арендная плата в год составит 355643 руб.;

2. Реализация устаревших и фактически неиспользуемых в основном производстве основных средств.

При инвентаризации выявлены неиспользуемые в основном производстве объекты. В результате реализации основных средств выручка составит 10395,8 тыс. руб.

3. Реструктуризация дебиторской задолженности.

В результате реструктуризации сумма полученных денежных средств составит 20797,42 тыс. руб.

4. Реструктуризация кредиторской задолженности.

При предоставлении 2% скидки за самовывоз товаров, размер относительной экономии средств составит 106,7 тыс. руб.

5. Разработка нового производственного направления.

Проведя анализ рынка, предлагается производить офисные стулья, ориентируясь на население и фирмы со средним уровнем доходов.

Срок окупаемости данных вложений наступит в 4 месяце работы, величина начальных вложений составляет 300 тыс. руб.

Чистая величина дохода на 2010 год по проекту составит:

1154447 – 300000 = 854447 руб. в год.

В результате предложенных мероприятий у предприятия высвободится сумма денежных средств, что улучшит показатели финансового состояния.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. О бухгалтерском учете: федеральный закон РФ от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (с последними изменениями) // Система Гарант. – Режим доступа: http://www.garant.ru (дата обращения: 23.12.2009).

2. О формах бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н // Система Гарант. – Режим доступа: http://www.garant.ru (дата обращения: 18.01.2010).

3. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. – М. : Дело и Сервис, 2006. – 457 с.

4. Агапова, Т. А. Макроэкономика / Т. А. Агапова, С. Ф. Серегина; под ред. А. В. Сидоровича. – М. : Изд-во «ДИС», 2004. – 325 с.

5. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М. : Омега-Л, 2004. – 408 с.

6. Астахов, В. П. Бухгалтерский учет денежных средств и расчетов / В. П. Астахов - М. : ЮНИТИ-ДАНА, - 2006. – 452 с.

7. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / под ред. М. И. Баканова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2006. –

536 с.

8. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента / И. Т. Балабанов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 385 с.

9. Белолипецкий, В. Финансы фирмы в рыночном хозяйстве / В. Белолипецкий, И. Мерзляков // Аудитор. – 2005. – №4. – С. 18-20.

10. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2002. –

461 с.

11. Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л. А. Бернстайн. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 638 с.

12. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. Т. 1 / И. А. Бланк. – Киев: Ника-Центр, 2007. – 296 с.

13. Бочаров, В. В. Управление денежным оборотом предприятий / В. В. Бочаров. – СПб. : Питер, 2006. – 325 с.

14. Донцова, Л. В., Никифорова, Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство «Дело и сервис», 2007. – 368 с.

15. Ефимова, О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. – М. : Бухгалтерский учет, 2005. – 389 с.

16. Земитан, Г. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия / Г. Земитан // Финансы и кредит. – 2007. – №3. – С. 13-16.

17. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 489 с.

18. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 424 с.

19. Количественные методы финансового анализа / под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крипмена: пер. с англ. – М. : Инфра-М, 2006. – 365 с.

20. Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М. Н. Крейнина – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 547 с.

21. Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г. Н. Лиференко – М. : Экзамен, 2005. – 378 с.

22. Махова, Л. Аналитический инструментарий исследования финансовой устойчивости предприятий / Л. Махова, Н. Гражданкин. // Российский экономический журнал. – 2007. – №4. – С. 24–30.

23. Морозов С. А. Управление дебиторской задолженностью в условиях кризиса / С. Морозов // Финансовый менеджмент – 2009. – №9. – С. 18-22.

24. Морозов С. А. Управление финансами: стадия выживания / С. А. Морозов // Финансовый менеджмент – 2009. – № 11. – С. 21-24.

25. Парахина В. Н. Теория организации: учебное пособие / В. Н. Парахина, Т. М. Федоренко. – 2-е изд. – М. : КНОРУС, 2006. – 413 с.

26. Пласкова, Н. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа / Н. Пласкова, Д. Тойкер // Финансовая газета. – 2007. – № 53. – С.44-46.

27. Пятов М. Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности / М. Л. Пятов // Бухгалтерский учет. – 2005. – № 6. – С. 27-30.

28. Родионова, В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В. М. Родионова, М. А. Федотова – М. : Перспектива, 2005. –

321 с.

29. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – 5-е изд. – Минск: ООО «Новое знание», 2004. – 433 с.

30. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие для вузов / Н. Н. Селезнева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 639 с.

31. Семенова, О. П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства / О. П. Семенова // Налоговый вестник. – 2007. – № 4. – С. 19-20.

32. Стоун, Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ / Д. Стоун, К. Хитчинг – М. : Инфра-М, 2005. – 286 с.

33. Стоянова, Е. С., Быкова, Е. В., Бланк, И. А. Управление оборотным капиталом / Е. С. Стоянова, Е. В. Быкова, И. А. Бланк; под ред. Е. С. Стояновой. – М. : Перспектива, 2006. – 423 с.

34. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции / Е. С. Стоянова – М. : Перспектива, 2005. – 574 с.

35. Сыч, Д. И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации. Пособие по проведению финансового анализа / Д. И. Сыч. – М. : Инфра-М, 2008. - 58с.

36. Трохина, С. В. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние фирмы / С. В. Трохина, Т. В. Фиактистова, В. А. Ильина // Финансовый менеджмент – 2007. – №4. – С. 31–35.

37. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2006. – 658 с.

38. Чуев, И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / И. Н. Чуев, Л. Н. Чечевицына. – 4-е изд. перераб. и доп. – М. : Дашков и К, 2004. – 352 с.

39. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М. : Инфра-М, 2006. – 654 с.

40. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет – М. : Инфра-М, 2006. – 237 с.

41. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий / Р. С. Сайфулин. – М. : Инфра-М, 2007. – 458 с.

42. Экономика предприятия (фирмы) / под ред. О. И. Волкова и О. В. Девяткина. – М. : ИНФРА-М, 2005. – 511 с.

43. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / под ред. М. И. Баканова, А. Д. Шеремета. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 468 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1