Относительные показатели финансовой устойчивости

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в макси­мизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и ве­роятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием соб­ственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов яв­ляются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значе­ний коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изуче­ния динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

- значения показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей конкурентов;

- теоретически обоснованные или установленные с помощью эксперт­ного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные в табл. 2. Для более полной характеристики целесообразно также определить износ или реальную стоимость имущества предприятия.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки

финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1. Коэффициент соот­ношения заемных и собственных средств Кз/с	Сколько заемных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = (Кт + Кt)/ Ис   отношение всех обя­зательств к собствен­ным средствам	Кз/С < 0,7. Превышение указан­ной границы означает зависимость предпри­ятия от внешних ис­точников средств, по­терю финансовой ус­тойчивости (автоном­ности)
2. Коэффициент соот­ношения долгосроч­ных и краткосрочных обязательств Кд/к	Сколько долгосроч­ных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных	Кд/к = Кт / Кt   отношение долго­срочных обязательств к краткосрочным	Чем выше показатель, тем меньше текущих фи-нансовых затруд­нений
3. Коэффициент ма­невренности Км	Способность пред­приятия поддержи­вать уровень собст­венного оборотного капитала и пополнять оборот-ные средства за счет собственных ис­точников	Км = Ес / Ис = (Ис- F)/ Ис   отношение собствен­ных оборотных средств к общей ве­личине собственных средств (собственного капи-тала) предпри­ятия	Км = 0,2... 0,5.   Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финан­сового маневра у предприятия

Продолжение таблицы 2

4. Коэффициент обес­печенности собствен­ными средствами Ко	Наличие у предприя-тия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчи­вости. Критерий для опреде­ления непла-тежеспособности (банкротст­ва) предприятия	Ко = Ес / Ra   отношение собствен-ных оборотных средств к общей ве­личине оборотных средств предприятия	Ко ≥ 0,1.   Чем выше показатель (0,5), тем лучше фи­нансовое состояние предприятия, тем больше у него воз­можностей проведе­ния независимой фи­нансовой политики
Обозначения: F - основные средства и вложения; Ra - общая величина оборотных средств предприятия; Ис - общая величина собственных средств предприятия; Ес - величина собственных оборотных средств предприятия; Кт - долгосрочные кредиты и займы; Kt - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность