Анализ состава, структуры и динамики пассивов

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III) и заемный (разделы IV и V баланса).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприя­тия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда, на пример, производство носит сезон­ный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие остатки средства на счетах в банке, а в другие периоды может ощущаться их нехватка. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капи­тал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финан­совое положение предприятия.

При проведении внутреннего анализа финансового состояния необхо­димо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Анализ пассивов целесообразно начать с оценки их состава и структуры (табл. 7.5).

Таблица 7.5. Анализ состава и структуры пассивов

Состав пассивов	На начало года	На конец года	Изменение за год	Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	темп при-роста, %
А
Собственный капитал	75 100	18,47	86 534	12,43	11 434	15,23	-6,04
Обязательства	331 600	81,53	609 377	87,57	277 777	83,77	6,04
Итого	406 700	100,0	695 911	100,0	289 211	71,11	Х

Из таблицы 7.5 можно сделать вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 6,04 процентных пункта. На анализируемом предприятии собственные источники составляли на начало отчетного периода 18,47% и 12,43% – на конец, что может свидетельствовать о потере предприятием его финансовой независимости. Для детализации результатов анализа и получения более глубоких выводов, проанализируем состав и структуру собственного капитала предприятия (табл. 7.6).

Таблица 7.6. Анализ состава и структуры капитала предприятия

Состав собственных средств предприятия	На начало года	На конец года	Изменение за год	Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	темп при-роста, %
А
Уставный капитал	7 800	10,39	7 800	9,01		-	-1,38
Неоплаченная часть уставного капитала	-	-	-	-	-	-	-
Собственные акции (доли в уставном капитале)	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	2 566	2,97	2 566	-	2,97
Добавочный капитал	37 300	49,67	66 298	76,61	28 998	77,74	26,95
Нераспреде-ленная прибыль (непокрытый убыток)	30 000	39,95	9 870	11,41	-20 130	-67,10	-28,54
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-	-	-	-	-	-	-
Целевое финансирование	-	-	-	-	-	-	-
Итого	75 100	100,00	86 534	100,00	11 434	15,23	Х

Данные, приведенные в таблице 7.6, отражают значительные изменения в структуре собственного капитала: доля уставного капитала снизилась на 1,38 процентных пункта, а нераспределенной прибыли – на 28,54. При этом значительно вырос удельный вес добавочного капитала (рост 26,95 процентных пункта), сумма которого выросла почти в 2 раза, что может быть связано с ростом основных средств, переоценка которых и могла привести к подобному увеличению.

В отчетном периоде был образован резервный фонд, что могло быть связано с ростом невостребованной дебиторской задолженности. Организация также не только не достигла финансовых результатов прошлого года, но и значительно (более чем в 3 раза: с 30 000 тыс. руб. до 9 870 тыс. руб.) снизила размер чистой прибыли, что, несомненно, является отрицательным моментом.

Далее анализируется состав и структура обязательств (табл. 7.7).

Таблица 7.7. Анализ состава и структуры обязательств

Состав обязательств	На начало года	На конец года	Изменение за год	Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	темп при-роста, %
А
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочная кредиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	183 600	55,37	419 488	68,84	235 888	128,48	13,47
Краткосрочная кредиторская задолженность	111 064	33,49	162 404	26,65	51 340	46,23	-6,84
Прочие краткосрочные обязательства	36 936	11,14	27 485	4,51	-9 451	-25,59	-6,63
Итого	331 600	100,00	609 377	100,00	277 777	83,77	Х

Как видно из таблицы, предприятие не имеет обязательств, сроки погашения которых превышают 12 месяцев.

Сумма краткосрочных кредитов увеличилась более чем в два раза, а доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, снизилась на 6,84 процентных пункта. Это может говорить о том, что предприятие не рационально формирует структуру расчетов, т.к. привлекает более дорогие кредитные ресурсы банков для увеличение объема краткосрочных средств. Из таблицы также видно, что за отчетный период незначительно снизился объем прочих краткосрочных обязательств.

Изучив состав и структуру собственных источников средств организации, можно остановиться на более детальном анализе кредиторской задолженности и сравнительном анализе дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого целесообразно составить аналитические таблицы 7.8 и 7.9.

Таблица 7.8. Анализ состава и структуры краткосрочной кредиторской задолженности

Расчеты с кредиторами	На начало года	На конец года	Изменение за год	Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	темп при-роста, %
А
Кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям	73 500	66,18	92 927	57,22	19 427	26,43	-8,96
По авансам полученным	-	-	-	-	-	-	-
По налогам и сборам	3 900	3,51	2 262	1,39	-1 638	-42,00	-2,12
По социальному страхованию и обеспечению	1 764	1,59	1 999	1,23		13,32	-0,36
По оплате труда	4 900	4,41	5 552	3,42		13,31	-0,99
По лизинговым платежам	-	-	-	-	-	-	-
Собственнику имущества (учредителям, участникам)	-	-	-	-	-	-	-
Прочим кредиторам	27 000	24,31	59 664	36,74	32 664	120,98	12,43
Итого	111 064		162 404		51 340	46,23	Х

В структуре краткосрочной кредиторской задолженности наибольший удельный вес в начале года занимала задолженность перед поставщиками, подрядчиками и исполнителями (66,18%), а также перед прочими кредиторами (24,31%). Ситуация практически не изменилась и в конце анализируемого периода. При этом, как видно из данных табл. 7.8, в абсолютном размере краткосрочная кредиторская задолженность за анализируемый период выросла на 51 340 тыс. руб. (темп прироста 46,23%) в основном за счет роста упомянутых видов задолженности. В описанной ситуации следует глубже исследовать состав задолженности перед прочими кредиторам с привлечением аналитических данных бухгалтерского учета, договоров поставки, контрактов, актов выполненных работ и т.д., поскольку ее абсолютная величина была аномально высокой как в начале отчетного периода, так и в конце (24,31% и 36,74% соответственно).

Таблица 7.9. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
дебиторской	кредиторской
А
С покупателями, подрядчиками, заказчиками поставщиками, исполнителями	227 685	92 927	134 758	-
По авансам	-	-	-	-
По налогам и сборам	1 010	2 262	-	1 252
По социальному страхованию и обеспечению	-	1 999	-	1 999
По оплате труда	-	5 552	-	5 552
По лизинговым платежам	-	-	-	-
С учредителями, участниками	-	-	-	-
Прочая задолженность		59 664	-	59 155
Итого	229 204	162 404	134 758	67 958

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской составило 66 800 тыс. руб., что свидетельствует о наличии проблем с взаимными неплатежами. Сумма дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками значительно превышает задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками (в 2,45 раза).

Экономическую оценку сложившейся ситуации можно дать только после изучения дополнительной информации, т.к., с одной стороны, кредиторская задолженность, отражающая финансовую зависимость предприятия от кредиторов, ниже по сравнению с дебиторской. Т.е. можно говорить о повышении финансовой независимости и это обстоятельство является положительным фактом в работе организации.

С другой стороны, рост дебиторской задолженности и ее значительное превышение кредиторской может повлечь за собой ухудшения финансового состояния предприятия, так как огромная часть средств отвлекается от обслуживания процесса производства и направляется на обслуживание долгов покупателей и заказчиков. Кроме того, в условиях инфляции контролируемый рост кредиторской задолженности может дать эффект в виде инфляционной премии, которую получит предприятие-должник воспользовавшись возможностью отсрочки погашения своих долгов (в рамках действующего законодательства, с учетом условий договоров и т.п.).

Следовательно, в общем случае, табл. 7.9 отражает положительную ситуацию в организации, однако требует дальнейшего анализа с привлечением дополнительных аналитических данных.