Финансовые ресурсы и собственный капитал организаций
В процессе формирования и использования капитала, денежных доходов, резервов и накоплений организаций образуются различные конечные доходы, обеспечивающие самофинансирование, производственное и социальное развитие организации, а их вещественным содержанием являются финансовые ресурсы.
Финансовые ресурсы организациипредставляют собой все денежные средства, имеющиеся в ее распоряжении и предназначенные для финансирования затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работников.
Величина Д в формуле кругооборота капитала организации, которую оно может производительно авансировать в производственные запасы и затраты, определяется им самостоятельно и формируется за счет собственных оборотных средств, кредитов банков, средств фонда стимулирования, в отдельных случаях ¾ за счет централизованных фондов и резервов вышестоящей организации, средств бюджета. Могут привлекаться также финансовые ресурсы других предприятий путем выпуска ценных бумаг предприятия, денежные средства работников предприятия.
Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственного процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал, источники которого зависят от организационно-правовой формы предприятия. Величина уставного капитала показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства. Уставный капитал является важнейшей составной частью собственного капитала предприятия, в котором выделяются также добавочный и резервный капитал, реинвестированная прибыль и пр.
Финансовые ресурсы действующих организаций в соответствии с основными источниками формирования можно сгруппировать следующим образом.
I. Образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств.
1. Доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов:
¨ прибыль от обычных видов деятельности;
¨ операционная прибыль;
¨ прибыль от внереализационных операций;
¨ другие виды доходов.
2. Поступления:
¨ амортизационные отчисления;
¨ целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. п.);
¨ кредиторская задолженность;
¨ паевые и другие взносы членов трудового коллектива;
¨ другие виды поступлений.
II. Мобилизуемые на финансовом рынке.
1. Продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг.
2. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и ссуды банков.
3. Займы физических и юридических лиц.
III. Поступающие в порядке перераспределения.
1. Страховое возмещение по наступившим рискам.
2. Финансовые ресурсы, поступающие от ассоциаций, концернов, отраслевых структур.
3. Финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах.
4. Дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов.
5. Бюджетные субсидии.
6. Другие виды ресурсов.
С принятием Налогового кодекса Российской Федерации предприятия получили возможность формировать свои финансовые ресурсы за счет отсрочки или рассрочки по уплате налогов на срок от одного до шести месяцев, налогового кредита на срок от трех месяцев до одного года при наличии хотя бы одного из следующих оснований:
1) причинение предприятию ущерба в результате стихийного бедствия, технологической катастрофы;
2) задержка финансирования из бюджета или оплаты выполненного предприятием государственного заказа (без начисления процентов на сумму задолженности по перечисленным основаниям);
3) угроза банкротства предприятия в случае единовременной выплаты им налога (с начислением процентов на сумму задолженности исходя из 1/2 и целой ставки рефинансирования Банка России в случае предоставления отсрочки или рассрочки по уплате налогов и налогового кредита соответственно);
4) сезонный характер производства и реализации товаров, работ и услуг, а также в соответствии с таможенным законодательством в случае перемещения товаров через границу Российской Федерации (только для отсрочки или рассрочки по уплате налогов).
Предприятиям может быть предоставлен также инвестиционный налоговый кредит на срок от одного года до пяти лет в следующих случаях:
1) проведение предприятием НИОКР либо технического перевооружения собственного производства на сумму, составляющую 30% стоимости приобретаемого оборудования;
2) осуществление предприятием внедренческой или инновационной деятельности, выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона на соответствующую сумму кредита. При этом на сумму задолженности начисляются проценты в размере не менее 1/2 и не более 3/4 ставки рефинансирования Банка России.
Действие отсрочки, рассрочки, налогового или инвестиционного налогового кредита прекращается по истечении срока действия соответствующего договора или досрочно в случае уплаты налогоплательщиком всей причитающейся суммы налога и процентов.
Кроме того, организации применяют такие нетрадиционные источники формирования финансовых ресурсов, как лизинг, опцион, форвард, фьючерс.
Финансовые ресурсы используются организациями по следующим крупным направлениям:
¨ финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг;
¨ реальные и финансовые инвестиции;
¨ платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
¨ формирование денежных доходов и резервов специального назначения;
¨ погашение кредитов и ссуд;
¨ расходы на благотворительность и спонсорство.
Движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между предприятиями, финансово-банковской системой, государством, управляют с помощью финансового менеджмента. Основными задачами финансового менеджмента, решаемыми финансовыми службами предприятий, в современных условиях являются диагностика, финансовое планирование и прогнозирование движения денежных потоков предприятий на определенный период, мобилизация внутренних и внешних источников финансовых ресурсов в оборот предприятия, активная работа на финансовом рынке. Работники финансовых служб (финансовые менеджеры) должны иметь четкую стратегию развития предприятия.
Глава 15. Прибыль предприятия. Ее планирование и распределение