Тема 4. Долговые ценные бумаги

Вопросы по теме

1. Виды долговых ценных бумаг, их особенности

2. Понятие и классификация облигаций

3. Особенности эмиссии корпоративных облигаций. Их отличия

от акций

4. Государственные облигации, особенности их эмиссии и виды

5. Доход и доходность по облигациям.

6. Вексель, его свойства, виды, особенности обращения

7. Виды вексельных операций в РФ

Рекомендуемая литература по теме

1. «О рынке ценных бумаг» (с изменениями) ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ

2. «Об акционерных обществах» (с изменениями) ФЗ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ

3. «О переводном и простом векселе» ФЗ от 11.03.1997г. №48-ФЗ

4. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» ФЗ от 29.07.1998 № 136-ФЗ

5. Рынок ценных бумаг / под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003.

6. Рынок ценных бумаг: учебник/под ред. В.А. Галанова – М.: Финансы и статистика, 2005.

7. Ценные бумаги / под ред. В.И.Колесникова. – М. Финансы и статистика, 2003.

8. Журналы и газеты «Рынок ценных бумаг», «Эксперт», «Деньги», «Комерсантъ», «Финансовая газета».

9.

Рекомендуемая тематика докладов

1. Рынок государственных ценных бумаг РФ, его становление и

современное состояние

2. Вексельное обращение и операции в РФ

3. Ипотечные облигации в РФ

Задачи по теме

1. Бескупонная облигация со сроком обращения 91 день размещена по цене 80% от номинала. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

2. Облигация номиналом 5000 руб. и сроком погашения до 10 лет куплена за 99% от номинала и продана через 3 года за 101%. Рассчитайте доходность этой инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрена выплата купона 2 раза в год, ставка купона - 20%.

3. Бескупонная облигация была приобретена по курсу 93,96%. Срок обращения – 91 день. По какому курсу должна быть продана облигация, чтобы доходность к продаже оказалась равной доходности к погашению? Срок владения облигацией – 30 дней.

4. Облигация ОФЗ-ПК была приобретена по курсу 118% (включая НКД). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 132,9%. Размер текущего купонного дохода составляет 124% годовых. Длительность купонного периода – 91 день. Облигация была приобретена в последний купонный период. За сколько дней до погашения была куплена облигация?

5. Как изменится (в %) по отношению к предыдущему дню доходность к аукциону бескупонной облигации со сроком обращения 1 год, если курс облигации за 20 дней до погашения не изменился по сравнению с предыдущим днем?

6. Купонная облигация была приобретена по курсу 98,3% (без учета НКД) за 60 дней до конца купонного периода. НКД на момент покупки составлял 7, 69%. Спустя 20 дней после покупки облигация была продана. Длительность текущего купонного периода – 91 день. Определить НКД.

7. Рассчитать доходность к погашению купонной облигации номиналом 1 млн. рублей, приобретенной на аукционе по курсу 96%. За период обращения облигации был выплачен купонный доход в размере 150 тыс.; 120 тыс.; 100 тыс. и 100 тыс. руб. Срок обращения – 380 дней.

8. Облигация с переменным купоном была приобретена за 77 дней до погашения по цене 103% (с учетом НКД). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 16% годовых. Определить размер последнего купона (в % годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.

Контрольный тест по теме

1. Эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента

A. Векселем

B. Облигацией

C. Депозитным (сберегательным) сертификатом

D. Инвестиционным паем

2. Как называется облигация, в номинальную стоимость которой включены проценты за пользование займом?

A. Купонная;

B. Дисконтная бескупонная.

3. Укажите верные утверждения в отношении облигации:

A. Облигация является эмиссионной ценной бумагой;

B. Облигация является неэмиссионной ценной бумагой;

C. Облигация закрепляет право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента;

D. Облигация закрепляет права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом;

E. Облигация может предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права;

F. Доходом по облигации является процент и/или дисконт;

G. Доходом по облигации являются дивиденды.

4. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» исполнение обязательств по облигациям может обеспечиваться:

A. Залогом;

B. Неустойкой;

C. Удержанием имущества должника;

D. Поручительством;

E. Банковской гарантией;

F. Задатком;

G. Государственной или муниципальной гарантией.

5. Укажите верные утверждения в отношении формы корпоративной облигации:

A. Документарная ценная бумага на предъявителя;

B. Ордерная документарная ценная бумага;

C. Именная документарная ценная бумага;

D. Именная бездокументарная ценная бумага.

7. Российское законодательство эмитировать конвертируемые облигации

А. Разрешает

В. Запрещает

8. Начисление процентов по облигациям осуществляется

А. после начисления дивидендов по привилегированным акциям

В. после начисления дивидендов по обыкновенным акциям

С. до начисления дивидендов по привилегированным акциям

D. до начисления дивидендов по обыкновенным акциям

9. При ликвидации АО старшинством в удовлетворении обязательств обладают

А. Акции перед облигациями

В. Облигации перед акциями

10. Российский банк выпустил облигации номиналом 100$ со сроком обращения 35 лет и с ежегодными купонными выплатами 1,5%. Облигации размещаются с дисконтом среди юридических и физических лиц. Данная ситуация

А. Корректна (почему?)

В. Некорректна (почему?)

11. Номинальная стоимость всех выпущенных АО облигаций превышать его оплаченный УК

А. Может

В. Не может

С. Может в случае обеспечения третьих лиц или залога

12. АО может выпускать облигации

А. Сразу после госрегистрации

В. Только после полной оплаты его УК

С. Не ранее третьего года, если нет обеспечения или гарантии третьих лиц.

13. Эмиссионная цена облигаций может быть

А. Равна номиналу

В. Выше номинала

С. Ниже номинала

14. При прочих равных условиях инвестиции в облигации по сравнению с инвестициями в акции обеспечивают доходность

А. Большую

В. Меньшую

С. Примерно такую же

15. ОФЗ- это ценная бумага

А. Индексируемая

В. Дисконтная

С. Купонная

D. Выигрышная

Е. Документарная

16. ГКО- это ценная бумага

А. Купонная

В. Дисконтная

С. Выигрышная.

D. Государственная

Е. Бездокументарная

17. Цель выпуска ГКО и ОФЗ

В. Поддержка банков

С. Привлечение денег в бюджет

D. Инвестирование

18. Индоссамент по ордерной ценной бумаге был совершен 10.06.08г., акт приема-передачи указанной ценной бумаги был подписан 12.06.08г. Какой датой произошел переход прав на ценную бумагу?

A. 10.06.08г.

B. 12.06.08г.

19. Индоссамент без указания лица, которому должно быть произведено исполнение, является

A. Ордерным;

B. Бланковым;

C. Препоручительным.

20. Укажите правильное утверждение в отношении ордерной ценной бумаги и исполнения обязательств по ней

A. Лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге, несет ответственность за существование права, но не за его осуществление

B. Не допускается отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность

C. Индоссант - это лицо, которому или приказу которого передаются права по ордерной ценной бумаге

D. Лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем субсидиарно

21. Лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге, называется...

A. Цедентом

B. Индоссатом

C. Индоссантом

D. Авалистом

22. Документ, содержащий безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок векселедержателю, называется:

A. Простой вексель

B. Переводной вексель

C. Тратта

D. Ректа-вексель

23. . Как называется гарантия платежа по векселю за любое обязанное по нему лицо:

A. Акцепт

B. Аллонж

C. Индоссамент

D. Аваль

24. . Как называется векселедатель переводного векселя:

A. Трассант

B. Трассат

C. Ремитент

D. Авалист

25. . Как называется плательщик переводного векселя:

A. Трассант

B. Трассат

C. Ремитент

D. Авалист

26. . Как называется векселедержатель переводного векселя:

A. Трассант

B. Трассат

C. Ремитент

D. Авалист

27. Обязательные реквизиты простого векселя

A. Наименование "вексель", включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

B. Простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;

C. Указание срока платежа;

D. Наименование плательщика;

E. Указание места, в котором должен быть совершен платеж;

F. Наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

G. Даты составления векселя;

H. Указание места составления векселя;

I. Подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

28. Укажите верные утверждения в отношении индоссамента:

A. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным;

B. Индоссамент может быть ограничен условиями, которые указываются на дополнительном листе;

C. Частичный индоссамент недействителен;

D. Индоссамент переносит все права, вытекающие из векселя;

E. Индоссант вправе передать по индоссаменту часть прав, указав их на дополнительном листе;

F. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными;

G. Вексель считается недействительным, если содержит зачеркнутые индоссаменты.

29. . В соответствии с Федеральным законом «О переводном и простом векселе» по переводному и простому векселю вправе обязываться:

A. Граждане Российской Федерации;

B. Юридические лица Российской Федерации;

C. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом;

D. Иностранные граждане;

E. Иностранные правительства и международные организации.

30. Вексель может быть выдан на срок:

A. По предъявлении;

B. Во столько-то времени от предъявления;

C. Во столько-то времени от составления;

D. На определенный день;

E. До наступления какого-либо события;

F. Могут устанавливаться последовательные сроки платежа.

31. . Доходом по операциям с векселем, в основе выдачи которого лежат отношения займа, признается:

A. Вексельная сумма по процентному векселю;

B. Проценты по векселю;

C. Вексельная сумма по беспроцентному векселю;

D. Сумма дисконта.

32. . Индоссант может снять с себя ответственность за платеж по векселю путем оговорки:

A. Не приказу

B. Оборот без издержек

C. Платите приказу

D. Без оборота на меня

33. Укажите правильную последовательность действий по инкассированию векселей банками

I. Векселедержатель представляет вексель в банк;

II. Банк принимает на себя ответственность по предъявлении в указанный векселедержателем срок векселя плательщику для получения платежа;

III. При поступлении платежа вексель возвращается должнику;

IV. При поступлении платежа вексель возвращается векселедателю;

V. При непоступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже.

34. Укажите признаки домициляции векселей банком:

I. Банк выступает плательщиком по векселю;

II. Банк выступает получателем платежа по векселю;

III. Внешним признаком домицилированноного векселя является слова «уплата» или «платеж в …. банке», помещенные под подписью плательщика;

IV. Внешним признаком домицилированноного векселя является указание в названии векселя слова «домицилированный»;

V. Банк оплачивает домицилированный вексель в случае, если раньше плательщик внес ему вексельную сумму или если клиент имеет у него на своем расчетном (текущем) счете достаточную сумму и уполномочивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя;

VI. Банк оплачивает домицилированный вексель из собственных денежных средств, которые затем вправе взыскать с плательщика в порядке, предусмотренном статьей 851 Гражданского кодекса Российской Федерации.

35. Сущность учета векселей состоит в следующем:

A. Векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы

B. Банк собирает и формирует в письменном виде информацию о выданных и полученных векселях, а также о вексельных кредитах, с указанием наименования векселедателя (векселедержателя), плательщика, вексельной суммы, срока платежа

C. Вексельный учет является подразделом бухгалтерского учета

D. Учет векселей, выданных на сумму, равную или превышающую 600 тыс. руб., является одной из программ, осуществляемых в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма