Цели и задачи Инвестиционной деятельности.
Инвестиционное
Право
Шпаргалка
1 1. Цели и задачи Инвестиционной деятельности
2. Портфельные инвестиции
2 1. Развитие инвестиционного законодательства в СССР 1987 г.
2. Прямые инвестиции. Их цель и значение
3 1. История привлечения иностранного капитала. Правовое регулирование иностранных инвестиций в дореволюционной России
2. Понятие инвестиций
4 1. Экономическое содержание категории инвестиций
2. Предмет и задачи курса Инвестиционное Право
5 1. Развитие инвестиционного законодательства в России в 91-95 гг.
2. Основные принципы инвестиционной деятельности
6 1. Развитие инвестиционного законодательства в России в 96-99 гг.
2. Правовые основы инвестиционной деятельности
7 1. Основные тенденции и проблемы правового регулирования инвестиционной деятельности на современном этапе
2. Цели и задачи государственного регулирования инвестиционной деятельности в России
8 1. Влияние международных договоров на концепцию российского инвестиционного законодательства
2. Соглашение о разделе продукции: правовая природа.
9 1. Состояние правового регулирования иностранных инвестиций в России
2. Лизинг как одна из форм привлечения инвестиций
10 1. Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в России (+ См. Б 9 В 1)
2. Правовое содержание понятия Инвестор
11 1. Участие России в международных правовых договорах с регулированием инвестиций
2. Инвестиционный проект
12 1. Основы валютного законодательства в России
2. Разрешительная система регулирования инвестиций
13 1. Основные формы валютных операций
2. Правовая база инвестиционной деятельности в России
14 1. Задачи правового регулирования портфельных инвестиций
2. Коммерческая организация с иностранными инвестициями (КОИИ)
15 1. Начальный этап формирования современного инвестиционного рынка России
2. Приоритетный инвестиционный проект
16 1. Правовой режим инвестиционной деятельности в отношении приватизированных хозяйствующих субъектов
2. Иностранный инвестор на рынке портфельных инвестиций
17 1. Регистрационная система регулирования инвестиций
2. Страхование иностранных инвестиций
18 1. Валютный контроль за деятельностью иностранных инвесторов (+ См. Б 21 В 1)
2. Правовой режим инвестиционной деятельности в отношении неплатежеспособных хозяйствующих субъектов
19 1. Сущность правоотношений в сфере иностранных инвестиций
2. Методы, применяемые в антимонопольном законодательстве, их действие при регулировании инвестиций
20 1. Понятие инфраструктуры портфельных инвестиций и ее значение
2. Обеспечение правовых гарантий иностранных инвестиций
21 1. Валютный контроль за ходом инвестиционной деятельности
2. Правовой режим иностранных инвестиций
22 1. Правовые основы инвестиционной деятельности в России
2. Порядок разрешения международных инвестиционных споров
23 1. Правовой режим инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
2. Зарубежный опыт регулирования инвестиций
24 1. Правовое регулирование деятельности предприятий с иностранными инвестициями
2. Понятие Инвестиций и Инвестиционной деятельности
25 1. Соотношение международного и национального правового регулирования иностранных инвестиций
2. Основные формы валютных расчетов
Билет № 1
Вопрос 1
Вопрос 2
Портфельные инвестиции.
Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;
Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).
При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:
ü безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала),
ü стабильность получения дохода,
ü ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
Билет № 2
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 3
Вопрос 2
Понятие инвестиций.
Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора.
Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.
С принятием в 1991 г. Закона Российской Федерации “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, стали понимать любую форму вложения капитала.
Билет № 4
Вопрос 1
Экономическое содержание категории инвестиций.
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие "капитальные вложения", под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. В современном понимании инвестиции – это более широкий по своему значению термин, чем капитальные вложения. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.
В Законе РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: "…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта". Это официальная трактовка понятия "инвестиции".
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции – это вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
Вопрос 2
Предмет и задачи курса Инвестиционное Право.
В отечественной литературе впервые концепция о становлении инвестиционного права как отрасли в российской правовой системе и международного инвестиционного права как инструмента отрасли международного экономического права была развернута А. Г. Богатыревым.
В своей книге "Инвестиционное право", специально рассматривая инвестиционное право как отрасль права он отметил, что "переход к рыночной экономике предполагает развитие инвестиционного права как отрасли права в правовой системе нашей страны".
Выделение инвестиционного права как новой отрасли права вызвано, по мнению ученого, следующими обстоятельствами:
Во-первых, наличием обособленной группы инвестиционных отношений, отражающих объективное условие существования и развития инвестиционного процесса или инвестиционной деятельности, как объективной экономической закономерности в обществе, то есть наличием самостоятельного предмета правового регулирования.
Во-вторых, осознанием особой общественной необходимости и значимости инвестиционных отношений в системе экономических отношений.
В-третьих, наличием нормативного материала соответствующего количества и качества.
В-четвертых, наличием особого метода правового регулирования инвестиционных отношений, выражающегося в сочетании публично-правового и частноправового регулирования.
Билет № 5
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 6
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 7
Вопрос 1
Вопрос 2.
Билет № 8
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 9
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 10
Вопрос 1
Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в России.Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», вступил в силу 14 июля 1999 года. Это закон о гарантиях прав иностранных инвесторов, и, прежде всего тех, которые осуществляют прямые инвестиции в реальный сектор экономики. Одновременно концепция этого Закона базируется на стремлении государства привлечь дополнительные источники финансирования за рубежом.
В пункте 1 статьи 3 Закона указано, что правовое регулирование иностранных инвестиций осуществляется данным Федеральным законом, другими федеральными законами, подзаконными актами и международными договорами Российской федерации.
В отношении «других федеральных законов» следует упомянуть Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В статье 5 Закона указывается, что им регулируются и отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации. В основных понятиях, приведенных в статье 1, под «капитальными вложениями» понимается конкретный вид инвестиций — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
В пункте 2 статьи 3 Федерального закона 1999 года «Об иностранных инвестициях» говорится о праве субъектов Российской Федерации принимать законы и иные нормативные акты, регулирующие иностранные инвестиции. Законодатель исходил из того, что, с одной стороны, предпринимательская деятельность регулируется прежде всего гражданским законодательством, а согласно пункту «о» статьи 71 Конституции гражданское законодательство относится к исключительному ведению Российской Федерации. Но регулирование правовых отношений в связи с иностранными инвестициями не ограничивается гражданским законодательством, оно является комплексным регулированием разных отраслей права (административным, финансовым, таможенным и т.д.), в связи с чем возникает возможность для правового регулирования вопросов, которые находятся в совместном ведении Российской Федерации и субъектов Российской Федерации или в ведении субъектов Российской Федерации. К тому же федеральные власти пошли по пути заключения договоров о разграничении компетенции между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, содержание которых неодинаково.
Вопрос 2
Правовое содержание понятия Инвестор.
Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.
В качестве инвесторов могут выступать:
§ органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
§ граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
§ иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.
Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.
Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.
Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории России законодательством. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.
Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов от последующей эксплуатации проекта, а также устанавливает право на объект.
Инвестор, как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельно определять объёмы, характер и эффективность инвестиций; контролировать их целевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев оговоренных в законодательстве); передачи части своих полномочий другим организациям.
Билет № 11
Вопрос 1
Вопрос 2
Инвестиционный проект.
Инвестиционный проект в том его виде, который принят в мировой практике, представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.
Проектный анализ — методология, позволяющая оценивать финансовые и экономические достоинства проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учетом их макро- и микроэкономических последствий.
Инвестиционный проект неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности.
Разработка и реализация инвестиционного проекта.
Мировая практика делит жизненный цикл инвестиционного проекта на следующие стадии:
1. Формулировка проекта.
2. Проектный анализ.
3. Разработка проекта.
4. Оценка результатов.
Подготовка инвестиционного проекта должна учитывать следующие принципы:
1. Анализ «внутренней» и «внешней» среды проекта.
2. Анализ альтернативных технических и организационных решений.
3. Сравнение вариантов «с проектом» и «без проекта».
4. Комплексный (технический, финансовый, институциональный, коммерческий, экологический) анализ проекта на всех этапах жизненного цикла.
5. Рассмотрение ценности проекта с точки зрения его участников: предприятия, инвесторов, государства.
6. Использование различных критериев и альтернативных оценок в анализе ценности проекта
7. Учет инфляции, фактора времени, риска и неопределенности при экономическом и финансовом анализе.
Билет № 12
Вопрос 1
Основы валютного законодательства в России.
Валютное законодательство - совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения сделок с валютными ценностями внутри страны, сделок между организациями и гражданами одной страны и организациями и гражданами другой, а также порядок ввоза, вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и иных валютных ценностей.
Основа - закон РФ от 9 октября 1992 г. N 3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле". Он определяет принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.
Вопрос 2
Билет № 13
Вопрос 1
Основные формы валютных операций.
Валютные операции:
а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
б) ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;
в) осуществление международных денежных переводов;
г) расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации.
Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.
К текущим относятся: а) переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности), а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней; б) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней; в) переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала и т. д.
Связанные с движением капитала: а) прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием; б) портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг; в) переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость; г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности); д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней и др.
Вопрос 2
Билет № 14
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 15
Вопрос 1
Вопрос 2
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.
Другими словами приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.
Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.
Билет № 16
Вопрос 2
Билет № 17
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 18
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 19
Вопрос 2
Метод периода окупаемости.
Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.
Метод индекса прибыльности.
Билет № 20
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 21
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 22
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 23
Вопрос 1
Правовой режим инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг регулируется Федеральным Законом «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года. Целями настоящего Федерального закона являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам — физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг.
Настоящий Федеральный закон не применяется к отношениям, связанным с привлечением денежных средств во вклады банками и иными кредитными организациями, страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами, обращением депозитных и сберегательных сертификатов кредитных организаций, чеков, векселей и иных ценных бумаг, не являющихся в соответствии с законодательством Российской Федерации эмиссионными ценными бумагами, а также с обращением государственных ценных бумаг Российской Федерации, государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и ценных бумаг муниципальных образований.
Данный закон устанавливает ряд ограничений, связанных с эмиссией и с обращением ценных бумаг. На рынке ценных бумаг запрещаются публичное размещение, реклама и предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию ценных бумаг, публичное размещение которых запрещено или не предусмотрено федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством Российской Федерации. Совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается.
Вопрос 2
Билет № 24
Вопрос 1
Вопрос 2
Билет № 25
Вопрос 1
Вопрос 2
Инвестиционное
Право
Шпаргалка
1 1. Цели и задачи Инвестиционной деятельности
2. Портфельные инвестиции
2 1. Развитие инвестиционного законодательства в СССР 1987 г.
2. Прямые инвестиции. Их цель и значение
3 1. История привлечения иностранного капитала. Правовое регулирование иностранных инвестиций в дореволюционной России
2. Понятие инвестиций
4 1. Экономическое содержание категории инвестиций
2. Предмет и задачи курса Инвестиционное Право
5 1. Развитие инвестиционного законодательства в России в 91-95 гг.
2. Основные принципы инвестиционной деятельности
6 1. Развитие инвестиционного законодательства в России в 96-99 гг.
2. Правовые основы инвестиционной деятельности
7 1. Основные тенденции и проблемы правового регулирования инвестиционной деятельности на современном этапе
2. Цели и задачи государственного регулирования инвестиционной деятельности в России
8 1. Влияние международных договоров на концепцию российского инвестиционного законодательства
2. Соглашение о разделе продукции: правовая природа.
9 1. Состояние правового регулирования иностранных инвестиций в России
2. Лизинг как одна из форм привлечения инвестиций
10 1. Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в России (+ См. Б 9 В 1)
2. Правовое содержание понятия Инвестор
11 1. Участие России в международных правовых договорах с регулированием инвестиций
2. Инвестиционный проект
12 1. Основы валютного законодательства в России
2. Разрешительная система регулирования инвестиций
13 1. Основные формы валютных операций
2. Правовая база инвестиционной деятельности в России
14 1. Задачи правового регулирования портфельных инвестиций
2. Коммерческая организация с иностранными инвестициями (КОИИ)
15 1. Начальный этап формирования современного инвестиционного рынка России
2. Приоритетный инвестиционный проект
16 1. Правовой режим инвестиционной деятельности в отношении приватизированных хозяйствующих субъектов
2. Иностранный инвестор на рынке портфельных инвестиций
17 1. Регистрационная система регулирования инвестиций
2. Страхование иностранных инвестиций
18 1. Валютный контроль за деятельностью иностранных инвесторов (+ См. Б 21 В 1)
2. Правовой режим инвестиционной деятельности в отношении неплатежеспособных хозяйствующих субъектов
19 1. Сущность правоотношений в сфере иностранных инвестиций
2. Методы, применяемые в антимонопольном законодательстве, их действие при регулировании инвестиций
20 1. Понятие инфраструктуры портфельных инвестиций и ее значение
2. Обеспечение правовых гарантий иностранных инвестиций
21 1. Валютный контроль за ходом инвестиционной деятельности
2. Правовой режим иностранных инвестиций
22 1. Правовые основы инвестиционной деятельности в России
2. Порядок разрешения международных инвестиционных споров
23 1. Правовой режим инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
2. Зарубежный опыт регулирования инвестиций
24 1. Правовое регулирование деятельности предприятий с иностранными инвестициями
2. Понятие Инвестиций и Инвестиционной деятельности
25 1. Соотношение международного и национального правового регулирования иностранных инвестиций
2. Основные формы валютных расчетов
Билет № 1
Вопрос 1
Цели и задачи Инвестиционной деятельности.
Основными цeлями инвeстиционной дeятeльности являются:
· бeзопасность или надeжность вложeний;
· доходность вложeний;
· увeличeниe рыночной стоимости вложeний;
· ликвидность вложeний.
На надeжность инвeстиций оказывают влияниe систeмный и портфeльный риски. Систeмный риск в условиях политичeской нeстабильности и спада производства оцeниваeтся как достаточно высокий, однако срeдств защиты от нeго практичeски нeт. Портфeльный риск можeт быть умeньшeн дивeрсификациeй и страхованиeм. В качeствe спeцифичeского мeтода управлeния инвeстиционным риском можно прeдложить сформировать в рамках общeго фондового портфeля спeциальный портфeль страхования из высоконадeжных цeнных бумаг.
Задача любого инвeстора состоит в достижeнии сбалансированности портфeля ЦБ, в котором обeспeчиваeтся оптимальноe сочeтаниe доходности от инвeстиций, бeзопасности вложeнных срeдств, повышeния их стоимости и ликвидности. Однако, учитывая «золотоe правило» инвeстирования, согласно которому доходы от вложeния в ЦБ прямо пропорциональны риску, на который готов идти инвeстор ради получeния жeлаeмого дохода, стратeгии достижeния основной цeли могут быть различными.
Часто выдeляются слeдующиe стратeгии инвeстирования:
· консeрвативная стратeгия, акцeнтирующая основноe вниманиe на обeспeчeннии бeзопасности вложeний;
· умeрeнно агрeссивная, при которой баланс "доходность - риск" смeщeн в сторону обeспeчeния опрeдeлeнной, заданной бeзопасности вложeний;
· агрeссивныe стратeгии, прeслeдующиe цeли обeспeчeния нeкоторой заданной минимальной допустимой доходности вложeний. Разновидностью этого вида стратeгий являeтся изощрeнная стратeгия, ставящая цeлью максимизировать получeниe дохода в ущeрб возможному риску.
Вопрос 2
Портфельные инвестиции.
Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;
Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).
При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:
ü безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала),
ü стабильность получения дохода,
ü ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
Билет № 2
Вопрос 1