Банкротство как форма реструктуризации

Банкротство, вообще, можно рассматривать в качестве инструмента вывода субъектов предпринимательской деятельности из кризисной финансово-хозяйственной ситуации, поскольку в основе самой процедуры банкротства лежат конкретные юридические и экономические действия.

Ведение дела о банкротстве регулируется Законом Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом», Хозяйственным процессуальным кодексом Украины, а также иными законодательными актами Украины.

Законодательство о банкротстве выполняет три основные функции:

Ø предотвращение непроизводительного использования активов предприятий;

Ø реабилитация предприятия, которые находится на гране банкротства, имея значительные резервы для успешной финансово-хозяйственной деятельности в будущем. Как правило, такая реабилитация предусматривает финансовую санацию (реорганизацию);

Ø оказание содействия полному удовлетворению претензий кредиторов.

Хозяйственный суд может применять к должнику такие типы процедур:

- ликвидационные;

- реорганизационные;

- санационные.

До принятия нового законодательства о банкротстве в Украине доминировал первый метод. Новый закон предусматривает больше возможностей для восстановления платежеспособности должника. Так, относительно должника могут применяться следующие судебные процедуры: распоряжение имуществом должника; мировое соглашение; санация (восстановление платежеспособности) должника; ликвидация банкрота.

Субъектами банкротства могут быть лишь зарегистрированные в установленном порядке как субъекты предпринимательской деятельности юридические лица, в частности государственные предприятия, предприятия с частью государственной собственности в уставном капитале. Не могут быть субъектами банкротства обособленные подразделения юридических лиц (филиала, представительства, отделения).

Говоря об институте банкротства, необходимо иметь в виду, что любое предприятие, независимо от формы собственности и организационно-правовой формы, осуществляя хозяйственную деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями). В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, невыполнение которых в силу каких-либо объективных или субъективных причин может привести к тому, что предприятие станет должником, то есть, обязано будет выполнить определенные действия в пользу кредитора - произвести платеж, поставить товар, выполнить работы, оказать услуги.

Каждый кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, понесенных в связи с неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств должником. Это право, предусмотрено действующим законодательством Украины.

Когда предприятие испытывает дефицит, или кризис возможностей для исполнения имеющихся у него обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере удовлетворить требования кредиторов, то есть является ли оно платежеспособным. Собственно понятие платежеспособности и состоятельности предприятия и легло в основу определения банкротства.

Банкротство – признанная хозяйственным судом неспособность должника восстановить свою платежеспособность при помощи процедуры санации и мирного соглашения и погасить установленные в порядке, согласно действующего закона, денежные требования кредиторов не иначе как с использованием ликвидационной процедуры.

Банкротство становится юридическим фактом с момента о признании должника банкротом. Новой редакцией Закона предусмотрена процедура санации должника до возбуждения дела о банкротстве. Эти меры направлены на предупреждение банкротства должника, применение внесудебных процедур и досудебной санации должника. Законом расширены возможности для ранней диагностики угрозы наступления неплатежеспособности должника, эффективного применения мер по предупреждению банкротства должника, а также мероприятий по проведению внесудебных мер восстановления платежеспособности должника. Определен общий порядок проведения процедуры досудебной санации. Согласие между должником и кредитором относительно проведения санации должника может быть достигнуто до возникновения задолженности. При этом одобренный кредитором план санации должника должен быть утвержден хозяйственным судом.

Срок действия процедуры санации должника до возбуждения производства в деле о банкротстве не может превышать 12 месяцев со дня утверждения плана санации судом.

Санация состоит из трех основных элементов:

Ø Соглашением между должником и санатором о переводе долга с согласия кредиторов;

Ø Согласований условий реструктуризации уставного капитала;

Ø Согласование условий выплаты долгов предприятия-должника между санатором и кредиторами.

В результате реструктуризации уставного капитала происходит смена собственника предприятия-должника. Выбирая наиболее оптимальную организационно-правовую форму для осуществления предприятием хозяйственной деятельности, санатор может: реорганизовать предприятие, преобразовать унитарное предприятие в хозяйственное общество, выделить структурные подразделения в отдельные предприятия. Эти действия производятся для финансового оздоровления предприятия.

Большое значение в качестве элемента реструктуризации предается реструктуризации кредиторской и дебиторской задолженности.

Реструктуризация может быть также использована в качестве инструмента приватизации целостного имущественного комплекса или государственной доли в уставном фонде хозяйственного общества. Продажа пакетов акций, принадлежащих государству возможна на аукционе или по конкурсу под конкретные обязательства санатора по развитию предприятия, сохранения численности персонала и профиля производственной деятельности.

Санацию можно рассматривать как инвестирование предприятия – должника, фактически происходит вложение средств в развитие предприятия-должника в соответствии с предложенным санатором бизнес-планом. Таким образом, если эти мероприятия в период санации направлены на финансовое оздоровление, то санацию можно рассматривать в качестве реального инструмента реструктуризации.

Говоря о реструктуризации в связи с процедурой банкротства, обычно имеют в виду осуществление реструктуризации уставного капитала предприятия-должника в процессе санации, то есть полную или частичную замену собственника предприятия в результате вынесения арбитражным судом решения о прекращении производства по делу о банкротстве и утверждении условий санации.

Однако, поскольку такое понятие как «реструктуризация» на самом деле гораздо более широкое, то и банкротство как форма реструктуризации выступает как один из возможных механизмов ее осуществления, в том числе и посредством утверждения арбитражным судом условий санации субъекта хозяйственной деятельности.

Поскольку целью проведения реструктуризации является «создание субъектов предпринимательской деятельности, способных эффективно функционировать в условиях становления рыночной экономики и производить конкурентоспособную продукцию, которая отвечала бы требованиям товарных рынков», то и правовые формы проведения процедуры реструктуризации во многом зависят от конкретных показателей и условий, в которых проводится реструктуризация.

Проведению реструктуризации обязательно предшествует анализ экономического состояния предприятий, дающий возможность определить причины и источники финансово-экономических проблем предприятия, его убыточности, нерентабельности.

Вообще же процесс реструктуризации предприятий действующим законодательством Украины регулируется лишь в той мере, в которой он связан с реорганизацией предприятий и хозяйственных обществ в другие организационно-правовые формы. Однако большинство мер, в комплексе направленных на финансово-экономическое оздоровление предприятия путем реструктуризации, имеют правовой характер. То есть, осуществление их связано с изменением юридического статуса субъекта предпринимательства, их организационно-правовой формы либо формы собственности.

К мероприятиям правового характера, целесообразность осуществления которых определяется результатами проведенного финансово-экономической характера, можно отнести:

• частичную или полную приватизацию,

• осуществление санации государственных предприятий,

• реорганизацию предприятий путем выделения структурных подразделений в самостоятельные с юридической точки зрения субъекты предпринимательской деятельности.

• создание дочерних предприятий на базе имущества предприятия,

• реорганизацию унитарных предприятий в хозяйственные общества,

• реструктуризацию дебиторской и кредиторской задолженности предприятий,

• проведение процедуры банкротства.

Среди правовых мер проведения реструктуризации, как видно из приведенного перечня, есть и проведение процедуры банкротства. Хотелось бы подчеркнуть, что грамотное применение и проведение этой процедуры позволяет наиболее часто достичь тех целей, которые преследует вообще реструктуризация в том смысле, в котором о ней сейчас говорится. А именно - обеспечить очищение предприятия от долгов, возврат его дебиторской задолженности, реструктуризацию кредиторской задолженности, привлечение инвестора, и как следствие - финансовое оздоровление предприятия, появление реальной возможности адаптироваться к новым условиям хозяйствования и не только выжить в них, но и достичь существенных финансово-экономических успехов.

Наиболее явно цели реструктуризации достигаются в результате санации предприятия должника в процессе банкротства.

Элемент санации - согласование условий выплаты долгов предприятия - в сущности, и представляет собой реструктуризацию кредиторской задолженности, то есть совокупность оформленных и согласованных должным образом соглашений между санатором и его кредиторами о порядке, сроках и формах разделения суммы задолженности и ее погашения в течение определенного срока. Соглашение это может быть реализовано, в том числе, в виде переоформления задолженности предприятия путем выдачи векселей и других видов долговых обязательств. Кредиторы могут, и это имеет место на практике, договориться с санатором об определенном дисконте при погашении задолженности.

Реструктуризация может быть также использована в качестве инструмента приватизации целостного имущественного комплекса или государственной доли в уставном фонде хозяйственного общества. Продажа пакетов акций, принадлежащих государству возможна на аукционе или по конкурсу под конкретные обязательства санатора по развитию предприятия-должника, сохранение численности персонала и профиля производственной деятельности предприятия.

Вообще же санацию можно рассматривать как инвестирование предприятия-должника, поскольку фактически происходит вложение средств в развитие предприятия-должника в соответствии с предложенным санатором бизнес-планом.

Но даже если решение о санации принято не было, а было принято постановление о признании предприятия-должника банкротом, то осуществляемые ликвидационной комиссией мероприятия по реализации имущества предприятия-банкрота и взысканию его дебиторской задолженности для выплаты кредиторам задолженности предприятия-банкрота, если конечно в результате у предприятия остается достаточно активов для продолжения хозяйственной деятельности, предусмотренной его уставными документами, эти мероприятия могут иметь положительный эффект. Так же как и реорганизация предприятия по решению арбитражного суда, которая может иметь место, например, по просьбе собственника предприятия.

Таким образом, если рассматривать реструктуризацию в том значении этого слова, которое было упомянуто в начале, то есть как совокупность мероприятий, направленных на финансово-экономическое оздоровление предприятия-должника, то применение правовых механизмов банкротства, позволяющее достигнуть именно таких результатов, можно рассматривать в качестве реального инструмента реструктуризации.