Платежный баланс. Основное экономическое тождество для открытой экономики. Счет текущих операций.

Платежный баланс отражает экономические отношения национальной экономики с ос­тальным миром. Данные платежного баланса используются для анализа изменений в валютном положении национальной экономики, так как он характеризует отношения между обязательствами по международным расчетам, срок которых истек в данном периоде.

Платежный баланс - это статистическая система, в которой отражаются все экономи­ческие операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезиден­тами), которые произошли в течение определенного периода времени. Платежный баланс построен на основе следующего принципа бухгалтерского учета: каждая операция отражает­ся дважды: по кредиту одной статьи и по дебету другой. Отсюда следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно рав­няться нулю. Расхождение между суммой кредитовых и дебетовых операций, возникшее в результате неточностей в исходной информации, заносится в графу «чистые ошибки и про­пуски».

Например, в статье «товары и услуги» в счете текущих операций по кредиту отражают­ся доходы от экспорта товаров и оказания услуг нерезидентам, а по дебету показываются расходы на импорт товаров и использование услуг нерезидентов. Экспорт л кредитов нерезидентам).

Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределе­ние доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представ­ляют собой операции с активами и обязательствами.

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и про­тивоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Товары

Кроме импорта и экспорта традиционных товаров внешней торговли, отражаемых по статьям «Основной экспорт товаров», «Основной импорт товаров», по данной статье отра­жаются экспорт и импорт товаров, используемых для ремонта, приобретаемых транспорт­ными средствами в портах, а также, товары экспортируемые (импортируемые) для перера­ботки с последующим реимпортом (реэкспортом). Считаются контрактные рыночные цены.

Услуги

По статье отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам. Сальдо по операциям с товарами и услугами являются одной из состав­ляющих ВНД (методом конечного использования).

Доходы от инвестиций и оплата труда

По этой статье отражаются доходы от предоставления резидентами факторов произ­водства (труда, капитала) нерезидентам (или наоборот).

По статье «Оплата труда» показывается вознаграждение работников, полученное ими от резидентов другой экономики, например, зарплата сезонных и приграничных рабочих.

По статье «Доходы от инвестиций» отражаются доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают резидентам или наоборот.

Трансферты

Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления това­ров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора, например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг.

Трансферты, не являющиеся текущими, по определению являются капитальными. Ка­питальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя и отражаются в счете операций с капиталом.

Операции с финансовыми инструментами

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в очередном периоде. Изменение задолжен­ности в результате переоценки активов и обязательств в финансовом счете не отражается.

Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностран­ных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.

Различают пять функциональных групп активов или обяза­тельств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, резервы и прочие инвестиции.

Границы между этими группами достаточно условны. Прямые инвестиции осуществ­ляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается по­средством участия в его капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования в форме, отличной от участия в собственном капи­тале этого предприятия, например, предоставление кредитов, также классифицируются как прямые инвестиции.

Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется сле­дующий критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций пред­приятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций. Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом для получения дохода.

Финансовые производные представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим конкретным инструментам, показателям и с помощью которых может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками независимо от основного ин­струмента. К числу финансовых производных относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т. п.), обращающиеся фьючерсы, форварды, варранты и такие инструменты, как соглашения о валютных или процентных свопах.

По определению, которое используется Банком России, резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации и используемые для финансирования дефицита платежного баланса.

Все операции, которые рассматриваются как операции с прямыми, портфельными ин­вестициями, финансовыми производными и резервными активами, отражаются по статье «Прочие инвестиции».

Прочие инвестиции, так же как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов, а также по срокам погашения.

Активы и обязательства по статье «Прочие инвестиции» классифицируются по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства. Также выделяются секторы кредитора-резидента (для активов) и дебитора-резидента (для обязательств).

По статье «Наличная иностранная валюта» показывается чистый рост/снижение налич­ной иностранной валюты в кассе банков и вне банковской сферы (например, на руках у насе­ления). По статье «Остатки на текущих счетах и депозиты» (активы) показывается изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского секторов) в банках-нерезидентах.

По статье «Наличная национальная валюта» показывается чистое приобре­тение/продажа наличных рублей нерезидентами, а по статье «Остатки на текущих счетах и депозиты» (обязательства) - изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах нерезидентов в банках-резидентах.

По статье «Торговые кредиты и авансы предоставленные» показывается изменение сальдо дебиторской и кредиторской задолженности по экспорту и импорту товаров и услуг.

По статьям «Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)» и «Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)» показываются все операции, приводящие к изменению за­долженности по непросроченным ссудам и займам. Операциями, приводящими к росту за­долженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в резуль­тате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.

По статье «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фик­тивным операциям с ценными бумагами» показываются движение просроченной задолжен­ности по предоставленным торговым кредитам и платежи по фиктивным операциям с цен­ными бумагами.

По статьям «Просроченная задолженность» (активы и обязательства) показываются все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной за­долженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопле­ние, включая накопление задолженности по срочным процентам, погашение, в том числе по­гашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.

В случае, если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит по­средством выпуска ценных бумаг, то по статьям «Ссуды и займы непросроченные» и «Про­сроченная задолженность» показывается, соответственно, снижение задолженности, а по ста­тье «Портфельные инвестиции» - рост задолженности, переоформленной в ценные бумаги.

Таким образом, по каждой статье в платежном балансе показывается приток или по­ступление денежных средств из-за границы и отток или платежи за границу. Поступления денежных средств отражаются по кредиту со знаком «+», а платежи за границу по дебету со знаком «-». Одновременно кредит или активная часть ПБ представляет собой спрос на на­циональную валюту в остальном мире, а дебет или пассивная часть платежного баланса (обя­зательства) представляет собой предложение национальной валюты за рубежом. Если на оп­ределенный период времени доходы страны от международной деятельности превышают расходы, то это означает, что сальдо платежного баланса положительно или активно; в дан­ном случае увеличиваются резервы. Если же расходы страны за рубежом превышают ее до­ходы, то возникает дефицит ПБ, сальдо платежного баланса является отрицательным, или пассивным, а золотовалютные резервы уменьшаются.

Уравновешенный платежный баланс представляет собой равенство кредита и дебета или доходов и расходов страны по международным операциям. В случае уравновешенного платежного баланса приток денег в страну покрывает отток денег из страны, предложение национальной валюты равно спросу на нее, сальдо платежного баланса равно нулю, золотовалютные резервы не изменяются, а курс национальной валюты остается стабильным.

Основное экономическое тождество для открытой экономики:

Y = С +I+ G + NX