Методы оценки инвестиционного проекта
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку срвниваемые показатели относятся к различным моментам времени, то ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости.
В анализе инвестиционной деятельности используются методы, основанные:
- на дисконтированных оценках;
- на учетных оценках. [1]
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
Исходные данные
В таблице 1 приведены технологические показатели разработки газового месторождения.
Таблица 1 – Исходные данные варианта 18
| Показатель | Годы | 27 вариант |
| Годовой объем добычи газа, млрд м3 | - | |
| - | ||
| - | ||
| Кол-во добывающих скважин, шт. | ||
| Кол-во УКПГ, шт. | ||
| Длина шлейфа, км | ||
| Длина коллекторов, км | ||
| Длина магистральных дорог, км | ||
| Рабочая мощность КС, тыс. кВт | ||
| Цена газа, руб./1000 м3 |
В таблице 2 приведены нормативы для расчета капитальных вложений.
Таблица 2 - Нормативы для расчета капитальных вложений
| Наименование затрат | Норматив |
| Стоимость одной скважины, вводимой в 1-м году, тыс.руб. | |
| Стоимость одной скважины, вводимой во 2-м и 3-м году, тыс.руб. | |
| Стоимость 1 км шлейфа, тыс.руб. | |
| Стоимость 1 км коллектора-газопровода, тыс.руб. | |
| Стоимость одной УКПГ, тыс.руб. | |
| Стоимость 1 км магистральной дороги, тыс.руб. | |
| Стоимость 1 кВт установленной рабочей мощности компрессорной станции, тыс.руб. | |
| Прочие капитальные вложения (процент от суммарных капитальных вложений) |
Нормативы для определения эксплуатационных затрат и амортизационных отчислений представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Нормативы для определения эксплуатационных затрат и амортизационных отчислений
| Наименование затрат | Норматив |
| Затраты на материалы, тыс. руб./млрд. м3 | |
| Заработная плата одного рабочего, тыс. руб/год | |
| Численность ППП на одну скважину, чел. | |
| Затраты на энергию, потребляемую КС, заработную плату обслуживающего персонала, руб/кВт·ч | 0,80 |
| Норма амортизационных отчислений по скважинам, % (8,3/100) | 8,3 |
| Норма амортизационных отчислений по шлейфам, УКПГ, % (8,3/100) | 8,3 |
| Норма амортизационных отчислений по коллекторам, % (3,3/100) | 3,3 |
| Норма амортизационных отчислений по КС, % (6,7/100) | 6,7 |
| Затраты на ремонт оборудования (в процентах от стоимости скважин, УКПГ, шлейфов, коллекторов) | |
| Потребляемая энергия, тыс. кВт·ч/год |
Для определения потока реальных денег по годам расчетного периода необходимо вычислить налоги и выплаты, которые будут иметь место при разработке месторождения.
Налоги и выплаты, которые будут иметь место при разработке месторождения, представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Ставки налоговых выплат
| Наименование налога | Значение | Источник налогообложения |
| Налоги, относимые на себестоимость | ||
| Налог на использование автодорог | 1,0 | Выручка от реализации продукции |
| Страхование от несчастного случая | 0,8 | Годовой фонд заработной платы |
| Страховые взносы | Годовой фонд заработной платы | |
| Налоги, относимые на финансовый результат | ||
| Налог на имущество | 2,2 | От основного и оборотного капитала |
| Налог на прибыль | Прибыль |
Расчет капитальных вложений
Расчет капитальных вложений представлен в таблице 5.
Таблица 5 –Капитальные вложения (тыс. руб.)
| Показатель | Год | Итого | ||
| 1-й | 2-й | 3-й | ||
| Стоимость скв. | ||||
| Стоимость УКПГ | ||||
| Стоимость шлейфов | ||||
| Стоимость коллекторов | ||||
| Стоимость дорог | ||||
| Затраты на КС | ||||
| Стоимость прочих капиталовложений | ||||
| Итого |
Затраты на строительство скважин
Затраты на строительство скважин рассчитываются как произведение стоимости одной скважины в данном году на количество скважин, вводимых в данном году:
1-й год 34000∙40 = 1360000 тыс.руб.
2-й год 39840∙30 = 1195200 тыс.руб.
3-й год 39840∙32 = 1274880 тыс.руб.
Затраты на строительство УКПГ
Затраты на строительство УКПГ рассчитываются как произведение стоимости одной УКПГ на их количество:
1-й год 800000∙2 = 1600000 тыс.руб.
2-й год 800000∙1 = 800000 тыс.руб.
3-й год 800000∙2 = 1600000 тыс.руб.
Затраты на строительство шлейфов
Затраты на строительство шлейфов рассчитываются как произведение стоимости одного километра шлейфа на его длину:
1-й год 1200∙60 = 72000 тыс.руб.
2-й год 1200∙60 = 72000 тыс.руб.
3-й год 1200∙50 = 60000 тыс.руб.
Затраты на строительство коллекторов
Затраты на строительство коллекторов рассчитываются как произведение стоимости одного километра коллектора-газопровода на длину коллекторов:
1-й год 3200∙30 = 96000 тыс.руб.
2-й год 3200∙20 = 64000 тыс.руб.
3-й год 3200∙40 = 128000 тыс.руб.
Затраты на строительство дорог
Затраты на строительство дорог рассчитываются как произведение стоимости одного километра магистральной дороги на ее длину:
1-й год 4000∙40 = 160000 тыс.руб.
2-й год 4000∙20 = 80000 тыс.руб.
3-й год 4000∙18 = 72000 тыс.руб.
Затраты на компрессорные станции
Затраты на компрессорные станции рассчитываются как произведение стоимости 1 кВт установленной мощности станции на установленную рабочую мощность КС:
1-й год 1∙40000 = 40000 тыс.руб.
2-й год 1∙100000 = 100000 тыс.руб.
3-й год 1∙20000 = 20000 тыс.руб.
Прочие капитальные вложения
Прочие капитальные вложения рассчитываются как процент от суммарных капиталовложений:
1-й год 0,3∙3256000 = 976800 тыс.руб.
2-й год 0,3∙2311200 = 6933600 тыс.руб.
3-й год 0,3∙3154880 = 946464 тыс.руб.
Расчет эксплуатационных затрат
Объем реализации
Объем реализации рассчитывается как произведение годового объема добычи газа на цену газа:
4-й год 45000∙200 = 9000000 тыс.руб.
5-й год 50000∙200 = 10000000 тыс.руб.
6-й год 55000∙200 = 11000000 тыс.руб.
7-й год 50000∙200 = 10000000 тыс.руб.
8-й год 55000∙200 = 11000000 тыс.руб.
9-й год 55000∙200 = 11000000 тыс.руб.
10-й год 50000∙200 = 10000000 тыс.руб.
11-й год 55000∙200 = 11000000 тыс.руб.
12-й год 35000∙200 = 7000000 тыс.руб.
13-й год 30000∙200 = 6000000 тыс.руб.
Затраты на материалы
Затраты на материалы рассчитываются как произведение удельных затрат на материалы на годовой объем добычи газа:
4-й год 45∙2000 = 90000 тыс.руб.
5-й год 50∙2000 = 100000 тыс.руб.
6-й год 55∙2000 = 110000тыс.руб.
7-й год 50∙2000 = 100000тыс.руб.
8-й год 55∙2000 = 110000 тыс.руб.
9-й год 55∙2000 = 110000 тыс.руб.
10-й год 50∙2000 = 100000 тыс.руб.
11-й год 55∙2000 = 110000 тыс.руб.
12-й год 35∙2000 = 70000 тыс.руб.
13-й год 30∙2000 = 60000 тыс.руб.
Заработная плата
Затраты на заработную плату определяются как произведение численности рабочих на заработную плату одного рабочего. Численность рабочих равна произведению числа скважин на численность ППП на одну скважину:
4-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
5-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
6-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
7-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
8-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
9-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
10-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
11-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
12-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
13-й год 114∙4∙102 = 46512 тыс.руб.
Страховые взносы
Страховые взносы рассчитываются как произведение годового фонда заработной платы на размер налога:
4-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
5-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
6-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
7-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
8-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
9-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
10-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
11-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
12-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.
13-й год 46512∙0,3 = 13953,6 тыс.руб.