Анализ финансовых результатов и рентабельности
Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности и рентабельности - это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
1) систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
2) определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
3) выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
4) оценка работы предприятия по использованию возможности увеличения прибыли и рентабельности;
5) разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности "Отчет о прибылях и убытках".
В отчете о прибылях и убытках имеется информация обо всех видах доходов и расходов за отчетный и предыдущий периоды в поквартальном, полугодовом, девятимесячном и годовом разрезах. Такой анализ позволяет каждому экономическому субъекту анализировать в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение, а также рассчитывать ряд коэффициентов, свидетельствующих об эффективности использования доходов и целесообразности произведенных расходов в сравнении с полученными доходами.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Проанализируем финансовые результаты исследуемого нами предприятия – ОАО “Вектор”.
Для анализа и оценки уровня динамики показателей прибыли составим таблицу, в которой используем данные бухгалтерской отчетности из отчета о прибылях и убытках.
Таблица 8
Динамика показателей прибыли
| Показатели | 2009 год | 2010 год | 2011 год | 2010 – 2009 гг. | 2011 – 2010 гг. |
| Выручка | (5961) | ||||
| Себестоимость продаж | |||||
| Валовая прибыль | (6263) | ||||
| Расходы периода (коммерческие и управленческие) | (1873) | ||||
| Прибыль (убыток) от продаж | (1148) | (936) | (4390) | ||
| Прибыль (убыток) по прочей деятельности | (2504) | (1311) | (1554) | (243) | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | (2702) | (4633) | |||
| Чистая прибыль | (2316) | (3764) |
По данным таблицы видно, что предприятие за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличило свои показатели и получило чистой прибыли на 461 тыс. руб. больше. За 2011 год предприятие получило убыток в общем итоге, который составил 2316 тыс. руб., что на 3764 тыс. руб. меньше, чем в 2010 году.
Значимость финансовых результатов деятельности может быть оценена также по показателям рентабельности. Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли (чистая прибыль/выручка от продаж). Для характеристики доходности использования собственных средств используется показатель рентабельности собственного капитала, который показывает сколько единиц прибыли приходится на единицу собственного капитала организации. Период окупаемости собственного капитала характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью, и является обратным показателем рентабельности собственного капитала.
Таблица 9
Показатели рентабельности
| Наименование показателя | Формула для расчета | Характеристика показателя |
| Коэффициент валовой прибыли | Валовая прибыль / выручка от продаж | Показывает долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия |
| Рентабельность основной деятельности | Прибыль от продаж / полная себестоимость проданной продукции | Показывает долю прибыли от продаж в себестоимости продукции |
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж | Прибыль от продаж / выручка от продаж | Показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле |
| Общая рентабельность | Прибыль до налогообложения / выручка от продаж | Показывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | Чистая прибыль / выручка от продаж | Показывает долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия |
| Рентабельность собственного капитала | Прибыль от обычной деятельности / Собственный капитал | Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия |
| Период окупаемости собственного капитала | Собственный капитал / Прибыль от обычной деятельности | Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом |
Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политики организации. Для внешнего пользователя бухгалтерской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли ограниченны.
Проведем анализ показателей рентабельности ОАО “Вектор”.
1) Коэффициент валовой прибыли:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
2) Рентабельность основной деятельности:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
3) Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
4) Общая рентабельность:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
5) Рентабельность продаж по чистой прибыли:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
6) Рентабельность собственного капитала:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
7) Период окупаемости собственного капитала:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
Наглядное соотношение показателей рентабельности между собой представлено на рисунке № 5 раздаточного материала.
Проведя анализ показателей рентабельности, можно увидеть, что все показатели имеют тенденцию к снижению. Коэффициент валовой прибыли в 2011 году равен 28,43 %, что на 7,3 % ниже, чем в 2010 году. Рентабельность основной деятельности в 2011 году стала -2,83 %, что на 10,9 % ниже, чем в 2010 году. Рентабельность продаж по прибыли от продаж в 2011 году равна -2,03 %, что на 7,21 % ниже, чем в 2010 году. Рентабельность продаж по чистой прибыли в 2011 году равна -4,09 %, что на 6,41 % ниже, чем в 2010 году. Общая рентабельность предприятия в 2011 году равна -4,78 %, что на 7,87 % ниже, чем в 2010 году. Рентабельность собственного капитала в 2011 году равна -10,92 %, что на 17,06 % ниже, чем в 2010 году. Период окупаемости собственного капитала также снизился в 2011 году, по сравнению с 2010 годом на 25,44 и стал равен -9,16.
Анализ деловой активности
Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.
Таблица 10
Показатели деловой активности
| № п/п | Показатели | Формула расчета | Что отражает |
| Оборачиваемость основных средств, в оборотах, в днях | Выручка от реализации / Остаточная стоимость основных средств | Характеризует эффективность использования основных средств предприятия | |
| (Остаточная стоимость основных средств * 365) / Выручка от реализации | |||
| Оборачиваемость запасов, в оборотах, в днях | Себестоимость продукции / Стоимость запасов | Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации | |
| (Стоимость запасов * 365) / Себестоимость продукции | |||
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах, в днях | Себестоимость продукции / Кредиторская задолженность | Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия | |
| (Кредиторская задолженность * 365) / Себестоимость продукции | |||
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах, в днях | Выручка от реализации / Дебиторская задолженность | Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности | |
| (Дебиторская задолженность * 365) / Выручка от реализации | |||
| Оборачиваемость собственного капитала | Выручка / Собственный капитал | Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия |
Рассчитаем показатели деловой активности ОАО “Вектор”:
1) Оборачиваемость основных средств:
2009 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2010 год: 
(в оборотах)
( в днях)
2011 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2) Оборачиваемость запасов:
2009 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2010 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2011 год: 
(в оборотах)
(в днях)
3) Оборачиваемость кредиторской задолженности:
2009 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2010 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2011 год: 
(в оборотах)
(в днях)
4) Оборачиваемость дебиторской задолженности:
2009 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2010 год: 
(в оборотах)
(в днях)
2011 год: 
(в оборотах)
(в днях)
5) Оборачиваемость собственного капитала:
2009 год: 
2010 год: 
2011 год: 
Наглядное соотношение показателей деловой активности между собой представлено на рисунке № 6 и № 7 раздаточного материала.
Оборачиваемость основных средств за анализируемый период составляет: за 2009 год – 2,87, за 2010 год – 3,41, за 2011 год – 3,24. Период оборачиваемость основных средств: в 2009 году – 127 дней, в 2010 году – 107 дней и в 2011 году – 113 дней.
Оборачиваемость запасов за анализируемый период составляет: за 2009 год – 2,49, за 2010 год – 2,75, за 2011 год – 3,9. Период оборачиваемости запасов: в 2009 году – 147 дней, в 2010 году – 132 дня и в 2011 году – 94 дня.
Оборачиваемость кредиторской задолженности за анализируемый период составляет: за 2009 год – 2,46, за 2010 год – 3,45, за 2011 год – 2,76. Период оборачиваемости кредиторской задолженности: в 2009 году – 149 дней, в 2010 году – 106 дней и в 2011 году – 132 дня.
Оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период составляет: за 2009 год – 9,67, за 2010 год – 11,17, за 2011 год – 10,7. Период оборачиваемости дебиторской задолженности: в 2009 году – 38 дней, в 2010 году – 33 дня и в 2011 году – 34 дня.
Оборачиваемость собственного капитала за анализируемый период составляет: за 2009 год – 2,38, за 2010 год – 2,65, за 2011 год – 2,69.