Анализ и сравнение условий коммерческих контрактов

В основные условия сделки (контракта) обычно включают:

· цену или стоимость контракта;

· срок поставки (время от момента заключения контракта до поступления первой партии товара);

· период поставки (интервал времени от момента поступления первой партии товара до завершения поставок);

· уровень и сроки авансовых платежей;

· уровень процентной ставки за кредит;

· метод и срок погашения кредита;

· наличие льготного по платежам периода и т.д.

Сравнение условий контрактов производят по современной (приведённой на дату заключения контракта) величине всех будущих расходов, связанных с осуществлением контракта. Вариант с наименьшей современной величиной расходов считается наиболее выгодным при прочих равных условиях (юридических, технических, организационных и т.д.).

Общий принцип определения современной величины потока платежей покупателя описывается формулой:

(1.1.)

где - современная величина расходов по контракту;

- сумма авансового платежа, выплаченного в момент времени ;

– период времени от даты заключения контракта до даты выплаты очередного авансового платежа;

– стоимость контракта;

– дисконтный множитель.

(1.2.)

- ставка сравнения вариантов (ставка дисконтирования). Правило: ставка сравнения должна быть больше большего процента по кредиту по сравниваемым контрактам (или меньше меньшего).

P.S. Следует отметить, что в приведённых ниже формулах дисконтные множители будут определяться по аналогии – только вместо параметров и могут быть свои (другие) параметры, например, вместо надо будет подставлять .

– коэффициент приведения расходов, учитывающий условия погашения оставшейся части долга. Как правило, долгосрочные контракты осуществляются за счёт кредитов. Поэтому рассчитывается по приведённым ниже формулам в зависимости от способа погашения кредита, определенного контрактом:

1. Если погашение кредита производится разовым платежом в конце срока, то определяется по формуле:

(1.3.)

где - процентная ставка за кредит, предусмотренная в контракте;

- срок кредита, включая льготный период, лет;

– срок поставки, лет;

– дисконтный множитель:

(1.4.)

Наращенная сумма долга или сумма к погашению:

(1.5.)

2. Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, платежами один раз в конце года, то определяется по формуле:

(1.6.)

где и - коэффициенты приведения постоянной годовой ренты со сроком и ставкой, соответственно и . Определяются по формулам:

(1.7.) и (1.8.)

P.S. Коэффициенты приведения, которые встретятся ниже будут иметь другие параметры, например, вместо будет , а вместо будет , но принцип расчёта показателя от этого не изменяется.

Годовая сумма расходов, т.е. срочная уплата по обслуживанию долга определится по формуле:

(1.9.)

3. Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, но платежи выплачиваются - раз в году, то определяется по формуле:

(1.10.)

где – коэффициент приведения – срочной ренты;

– число платежей в году.

Коэффициент приведения определяется по формуле:

(1.11.)

Срочная уплата, в этом случае, определяется по формуле:

(1.12.)

4. Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, но контракт предусматривает льготный по платежам период, то считается по формуле:

(1.13.)

где – продолжительность льготного периода, лет.

Срочная уплата в этом случае определяется по формуле :

(1.14.)

5. Если погашение кредита производится равными срочными уплатами и контракт предусматривает льготный по платежам период, но выплаты по погашению основного долга будут производиться – раз в году, то определится по формуле:

(1.15.)

где (1.16.) –общее число выплат за всё время платежей

Срочная уплата :

(1.17.)

Если сравниваем контракты с распределёнными во времени поставками ( - период поставки, т.е. интервал времени от начала первой поставки до завершения поставок), при этом задолженность определяется на конец периода поставки, причём проценты на суммы поставок не начисляются, то современная величина расходов определяется по тем же, приведённым выше формулам, только во все

формулы, служащие для определения K_j, в параметр степени дисконтных множителей добавляется параметр M . Например, вместо в формулу подставляется ,вместо подставляется .

ПРАКТИКУМ

Задача 1.1Четыре фирмы предлагают контракты на поставку оборудования в кредит.Условия реализации коммерческих проектов изложены в табл. 1.1.

Таблица 1.1.

Условия коммерческих контрактов на поставку оборудования

Условия	Усл. обозначения	Контракты
1. Стоимость контракта, млн. руб.			10,5	10,5
2. Авансовые платежи, млн. руб.			0,5
	-	0,5	-	-
3. Срок уплаты авансовых платежей, месяцев после подписания
	-		-	-
4. Срок поставки оборудования, лет
5. Срок кредита, лет
6. Ставка процентов за кредит, % годовые		7,5		6,5
7. Льготный период, лет		-		-

Ставку сравнения вариантов принять равной 10%

Способы погашения кредита:

· 1-й контракт - разовым платежом в конце срока путем создания погасительного фонда в течение срока действия контракта;

· 2-й контракт - равными суммами;

· 3-й и 4-й контракты - равными срочными уплатами.

По современной величине расходов покупателя определить наиболее выгодные условия покупки оборудования в кредит. Разработать план погашения кредита выбранного контракта (варианта) по годам кредитования.

Дополнительное задание

После расчёта современной величины расходов по 1-му и 2-му контрактам приведите их (контракты) к сопоставимому виду по параметру «Срок кредита». Оцените результаты.