Test3. Тесты для проверки усвоения пройденного материала

В заданиях, представленных в форме теста необходимо выбрать правильный вариант ответа. Иногда правильных ответов может быть два и более. Ответы на тесты приведены в конце пособия.

  1. Дисконтирование – это:
    • A – процесс начисления и удержания процентов вперед;
    • B – определение значения стоимостной величины на некоторый момент времени при условии, что в будущем она составит заданную величину;
    • C – разность между наращенной и первоначальной суммами.
  2. Банковский учет – это учет по:
    • A – учетной ставке;
    • B – процентной ставке;
    • C – ставке рефинансирования;
    • D – ставке дисконтирования.
  3. Антисипативные проценты – это проценты, начисленные:
    • A – с учетом инфляции;
    • B – по учетной ставке;
    • C – по процентной ставке.
  4. Дисконтирование по сложным процентам осуществляется по формуле:
    • A – PV = FV(1 + i)-n
    • B – PV = FV(1 + i)-1
    • C – PV = FV(1 - d)n
    • D – PV = FV(1 + i)n
  5. Дисконтирование по простой учетной ставке осуществляется по формуле:
    • A – PV = FV(1 - d)n
    • B – PV = FV(1 - d)-n
    • C – PV = FV(1 - nd)
    • D – PV = FV(1 + nd)-1
  6. Чем меньше процентная ставка, тем
    • A – выше современная величина;
    • B – ниже современная величина;
    • C – на современную величину это не оказывает влияния.
  7. Какой вид дисконтирования выгоднее для векселедержателя:
    • A – математическое дисконтирование;
    • B – банковский учет;
    • C – разница отсутствует.

Глава 4. Потоки платежей и финансовые ренты


4.1. Сущность потока платежей и основные категории

До сих пор мы рассматривали случаи финансовых операций, состоящих из отдельного разового платежа, например, получение и погашение долгосрочной ссуды. Вместе с тем, погашение такой ссуды возможно не только единовременным платежом, но множеством распределенных во времени выплат. В финансовой литературе ряд распределенных во времени выплат и поступлений называется потоком платежей.

Потоки платежей являются неотъемлемой частью всевозможных финансовых операций: с ценными бумагами, в управлении финансами предприятий, при осуществлении инвестиционных проектов, в кредитных операциях, при оценке бизнеса, при оценке недвижимости, выборе альтернативных вариантов финансовых операций и т. п.

Члены потока могут быть как положительными величинами (поступления), так и отрицательными величинами (выплатами), а временные интервалы между членами такого потока могут быть равными и неравными.

Поток платежей, все члены которого имеют одинаковое направление (знак), а временные интервалы между последовательными платежами постоянны, называется финансовой рентой или аннуитетом.

При рассмотрении финансовой ренты используются основные категории:

  • член ренты (R) – величина каждого отдельного платежа;
  • период ренты (t) – временной интервал между членами ренты;
  • срок ренты (n) – время от начала финансовой ренты до конца последнего ее периода;
  • процентная ставка (i) – ставка, используемая при наращении платежей, из которых состоит рента.

Поскольку условия финансовых сделок весьма разнообразны, постольку разнообразны и виды потоков платежей. В основе классификации финансовых рент положены различные качественные признаки:

  • В зависимости от периода продолжительности ренты выделяют
    • годовую ренту, которые представляют собой ежегодные платежи, т.е. период ренты равен 1 году;
    • срочную ренту, при которой период ренты может быть как более, так и менее года.
  • По числу начислений процентов различают
    • ренты с начислением 1 раз в год;
    • ренты с начислением mраз в год;
    • непрерывное начисление.
  • По величине членов ренты могут быть
    • постоянные ренты, где величина каждого отдельного платежа постоянна, т.е. рента с равными членами;
    • переменные ренты, где величина платежа варьирует, т.е. рента с неравными членами.
  • По числу членов ренты они бывают
    • с конечным числом членов (ограниченные ренты), когда число членов ренты конечно и заранее известно;
    • с бесконечным числом (вечные ренты), когда число ее членов заранее не известно.
  • По вероятности выплаты ренты делятся на
    • верные ренты, которые подлежат безусловной выплате, т.е. не зависят не от каких условий, например, погашение кредита;
    • условные ренты, которые зависят от наступления некоторого случайного события.
  • По методу выплаты платежей выделяют
    • обычные ренты, которые на практике встречаются чаще всего,– с выплатой платежа в конце периода ренты (постнумерандо);
    • ренты, с выплатой в начале периода ренты (пренумерандо).

Наши рекомендации