Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов.
Денежные потоки и методы их оценки Оценка движения ДС пр-тия за отчетный период, а также планирование денежных потоков (ДП) на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния пр-тия и выполняет следующие задачи: - определение объема и источников,поступивших на пр-тие ДС; - выявление основных направлений использования ДС; -оценка достаточности собственных средств пр-тия для осуществления инвестиц-ой д-ти; - определение причин расхождения между величиной полученной прибыли и фактическим наличием ДС. Основными методами расчета величины ДП являются прямой, косвенный и матричный методы. Анализ движения ДС прямым методом позволяет судить о ликвидности пр-тия, поскольку он детально раскрывает движение ДС на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инв-нной д-ти. Прямой метод основан на анализе движения ДС по счетам пр-ия: 1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока ДС. 2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. 3. Устанавливает взаимосвязь между реал-ией и денежной выручкой за отчетный период. Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера ДС пр-ия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования ДС в разрезе отдельных видов хоз-ной деятельности и по пр-тию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бух-кого учета, хар-щие все виды поступлений и расходования ДС. Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину ДС. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и: позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности пр-тия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах пр-тия за отчетный период. Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и СОС. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных ДС и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. Подготовка отчета о движении ДС на основе косвенного метода проходит в несколько этапов: 1. расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение ДС предприятия; 2. анализ ф. № 2 и классификация источников поступления ДС и направлений использования; 3. объединение полученных данных в отчете о движении ДС. Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении ДС пр-тия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого ДП пр-тия косвенным методом осуществляется по видам хоз-ной деятельности и пр-тию в целом. Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. В содержании каждой группы активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах«золотого финансирования»:1.необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности; 2. «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.