Формула расчета оптимальной величины остатка денежных активов компании.
2. Оптимизация среднего остатка денежных активов п/п. Обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде.
ДАмин = ПРда/ Ода, ДАмин = ДАк + (ПРда – ФРда) : Ода, где
ДАмин - минимально необходимая потребность в ДА для осуществления текущей хозяйственной д-ти в предстоящем периоде; ПРда – планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде; Ода – оборач-ь ДА в отчетном периоде; ФРда - фактический объем платежного оборота по текущим хоз операциям в отчетном периоде; ДАк – остаток ДА на конец отчетного периода
Модель Баумоля - позв определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальными.
Исходными положениями - постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых инвестиций и изменение остатка ДА от их максимума до минимума, равного нулю.
 |  | ||
ДАмакс – максимальный остаток ДА ; ДАср – оптимальный размер среднего остатка ДА ; Ро – расходы по обслуживанию одной операции пополнения ДС ; ПОдо – планируемый объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности (сумма расходования ДС); Пд – уровень потери альтернативных доходов при хранении ДС, в долях (средняя ставка процента по КФВ)
Модель Миллера-Орра -Исходные положения - наличие определенного размера страхового запаса и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов. Минимальный предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка, а максимальный — на уровне трехкратного размера страхового остатка.
где ДКОМ/М — диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значениями; Р0 — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств; 
до — среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежедневного объема отрицательного денежного потока; Пд — среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств (среднедневная ставка процента по краткоср инвестиц операциям), выраженный десятичной дробью.
Соответственно максимальный и средний остатки ДА:ДАмакс = ДАмин + ДКОм/м
ДАср = ДАмин + [ДКОм/м ]/3
Модель Баумоля и Модель Миллера—Орра пока еще сложно использовать в отечественной практике финансового менеджмента по следующим причинам:
· хронич нехватка оборотных активов не позволяет п/пм формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва;
· замедление платежного оборота вызывает значительные колебания в размерах денеж поступлений, что соотв-но отражается и на сумме остатка денежных активов;
· ограничперечень обращающихся краткоср фондовых инстр-тов и низкая их ликв-ть затрудняют исп-е в расчетах показателей, связ с краткоср фин инвестициями
В наст время – составляют график притока и оттока денежных активов или волны (платежный календарь), макс дельта – неснижаемый остаток (в 20-х числах НДС)
1) Модель, основанная на 4 видах ДА. Выделяются следующие виды денежных активов:
· Операционный (транзакционный) остаток ДА – поддерживается для обеспечения текущих платежей, связанных с хоз.деятельностью п/п. ДА оп.1 = ДО1 / Ко,, где
ДО – планируемый денежный оборот, Ко – к-т оборач-ти ДА в плановом периоде
· Резервный (страховой) остаток ДА –с целью страхования риска несвоевременного поступления средств в связи с ухудшением конъюнктуры рынка или замедлением платежного оборота (для поддержания необходимого уровня платежеспособности). ДА рез.1 = ДА оп.1* Кν (к-т вариации поступления ДС в отдельные периоды)
· Инвестиционный (спекулятивный) остаток ДА – обеспечивает возможность осуществления эффективных КФВ при благоприятной конъюнктуре рынка.
· Компенсационный остаток ДА –формируется по требованию банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание или кредитование п/п.
2) М.Стоуна. - определения оптимального остатка - усложнила модель Миллера-Орра путем введения в нее денежного потока, ожидаемого в ближайшем будущем. В соответствии с этой моделью действия п/п по управлению остатком ДС в текущий момент времени определяются прогнозом на ближайшее будущее. Эта модель может учитывать сезонные и циклические колебания объемов производства.