Финансовые ресурсы и собственный капитал предприятия

Финансовые ресурсы –это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и чужие денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал.

Финансовые ресурсы предприятия делятся на следующие группы:

Финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных средств

· прибыль от основной деятельности;

· прибыль от реализации выбывшего имущества;

· прибыль от внереализационных операций;

· дополнительно привлекаемые средства;

· целевые поступления;

· паевые и иные взносы членов трудового коллектива и др.

Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке

· продажа собственных ценных бумаг;

· дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

· кредит.

Финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения

· страховые возмещения;

· финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

· финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах;

· бюджетные субсидии и др.

Денежные фонды

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, (финансовыми ресурсами), финансирование расширенного воспроизводства, научно – технического прогресса, освоения и внедрения новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды предприятий можно разбить на пять групп:

1 группа. Фонды собственных средств:

· уставный капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· фонд накоплений;

· амортизационный фонд;

· прочие.

2 группа. Фонды привлеченных средств:

· фонд потребления;

· дивиденды и другие выплаты учредителям;

· доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов и платежей.

3 группа. Фонды заемных средств:

· кредиты банков;

· займы юридических и физических лиц;

· коммерческие кредиты;

· факторинг;

· лизинг;

· кредиторская задолженность;

· прочие.

4 группа. Оперативные денежные фонды:

· для выплаты заработной платы;

· для выплаты дивидендов;

· для платежей в бюджет;

· прочие.

5 группа. Денежные фонды, образуемые за счет нескольких источников:

· фонд внеоборотных активов (источники - собственные и заемные средства);

· инвестиционный фонд (источники - прибыль, амортизационный фонд, заемные средства);

· фонд оборотных средств (источники – собственные средства, кредит и займы, кредиторы, привлеченные средства);

· валютный фонд (источники – собственные и заемные средства).

Первая группа денежных фондов предприятия –это фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности.

Уставный капиталпредприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества (АО) равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда, а закрытого – стократной сумме.

Добавочный капиталпредприятия включает:

· Результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценку

· У АО – эмиссионный доход (доход от продаж акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу)

· Безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели

· Ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений

· Поступления на пополнение оборотных средств

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным источником являются, как правило, результаты переоценки основных фондов. Вполне естественно ежегодное увеличение уставного капитала за счет добавочного. Но многие предприятия этого, к сожалению, не делают.

Резервный капиталобразуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом. Он предназначен для покрытия убытков, а в АО еще и для погашения облигаций общества и выкупа их акций в случае отсутствия иных средств.

В более широком смысле резервный фонд предприятия должен использоваться в соответствии с мировой практикой в двух направлениях:

· при недостатке оборотных средств – на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

· при достаточности оборотных средств – на краткосрочные финансовые вложения.

7.3. Основной капитал предприятия: экономическое содержание, состав, источники финансирования, методы оценки

Капитал – это часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал представляет собой ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов.

Состав внеоборотных активов представлен следующими частями: нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные строительство, основные средства и другие.

Нематериальные активы представляют собой права на получение прибыли в будущем. Основные категории нематериальных активов:

· деловая репутация предприятия – «гудвилл»;

· патенты, авторские права и торговые марки;

· права собственности на арендованное имущество и его усовершенствование;

· права на разработку и затраты на разработку природных ресурсов;

· формулы, технологии и образцы (например, программное обеспечение);

· ноу – хау;

· товарный знак;

· лицензии и другие виды имущественных ценностей.

Долгосрочные финансовые вложения представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долгосрочной основе. Сюда также относятся в дочерние и зависимые общества, займы предоставленные на срок более 12 месяцев, стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

К незавершенным строительству относятся не оформленные актами приемки - передачи основных средств затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств и иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, затраты по отводу земельных участков, на подготовку кадров для вновь строящихся предприятий и другие).

Основные средства – это часть имущества предприятия, используемая в качестве средств труда при производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг).

Не относятся к основным средствам и учитываются в составе оборотных средств предметы, используемые в течение периода менее 12 месяцев независимо от их стоимости, предметы стоимостью на дату приобретения не более стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда независимо от срока их полезного использования.

К основным средствам относятся:

· Здания и сооружения;

· Рабочие и силовые машины, оборудование;

· Измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника;

· Транспортные средства;

· Инструмент;

· Производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности;

· Рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства.

В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

К основным средствам относятся капитальные вложения на улучшение земель

( различные виды мелиоративных работ – осушение, орошение и т.д.) и в арендованные объекты основных средств.

В различных отраслях экономики структура основных средств может значительно отличаться, так как она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации и организации производства в этих отраслях.

Основные средства – это часть имущества предприятия, переносящего свою стоимость на вновь создаваемый продукт по частям за несколько производственных циклов.

Источники финансирования

Финансирование процесса формирования основных средств может осуществляться за счет следующих основных источников:

· средств учредителей, передаваемых в момент создания фирмы или в процессе ее функционирования;

· собственных ресурсов предприятия, созданных в процессе его деятельности;

· средств, полученных в форме целевых банковских ссуд;

· ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов.

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и привлеченные.

Собственные источники формирования основных средств предприятия:

· амортизация;

· износ нематериальных активов:

· прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Привлеченные источники основных средств:

· кредиты банков;

· заемные средства других предприятий и организаций;

· денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг,

· паевые и иные взносы юридических и физических лиц;

· денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов вышестоящих организаций и объединений;

· средства внебюджетных фондов;

· ассигнования из бюджетов, предоставляемые на возвратной и безвозвратной основе;

· средства иностранных инвесторов.

В современных условиях также активно применяется такой метод формирования основных средств предприятия, как аренда и ее разновидность – лизинг.

Методы оценки основных средств.

Основные средства имеют несколько видов денежной оценки:

· Первоначальную стоимость;

· Восстановительную стоимость;

· Остаточную стоимость.

Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату признается сумма фактических затрат предприятия на приобретение, сооружение и изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.

Первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в счет вклада в уставный ( складочный) капитал фирмы, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) фирмы.

Первоначальной стоимостью основных средств, полученных предпринимательской фирмой по договору дарения и в иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования. Основные средства принимаются к бухгалтерскому учету на предприятии по первоначальной стоимости.

Предприятие имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающих разниц на счет добавочного капитала фирмы.

Остаточная стоимость – это та часть основных средств, которая не перенесена на готовую продукцию, то есть это разница между первоначальной стоимостью и суммой начисленной амортизации.

7.4. Оборотный капитал предприятия: экономическое содержание и основы

Оборотный капитал– это капитал, инвестируемый предприятием (фирмой) в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Другими словами – это средства, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капиталкак и основной капитал, выражает определенное произведение отношения в процессе предпринимательской деятельности.

Оборотный капиталучаствует непосредственно в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала.

При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

Существует понятие чистого оборотного капитала (или собственные оборотные средства). Определяется как разница текущими активами и текущими обязательствами. В нормальных условиях функционирования – эта величина положительная.

Оборотный капиталхарактеризуется не только объемом и структурой (по удельному весу), но и ликвидностью текущих активов.

Ликвидность –это скорость трансформации отдельных элементов оборотных активов в денежные средства в процессе кругооборота.