Анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами.

Для оценки платежеспособности предприятия используется ряд коэффициентов отражающих степень ликвидности.

Под ликвидностью понимается возможность предприятия в короткие сроки, без потери балансовой стоимости реализовать свои активы, что дает возможность погасить свои краткосрочные обязательства.

Платежеспособность – является важным показателем деятельности предприятия, который характеризует:

- финансовое положение предприятия;

- финансовую устойчивость;

- кредитоспособность предприятия.

Платежеспособность может быть:

- долгосрочного характера - это способность предприятия рассчитаться по своим долгосрочным кредитам и займам;

- текущего характера - это способность предприятия платить по краткосрочным кредитам, займам и прочим краткосрочным обязательствам.

Текущая платежеспособность называется ликвидностью, поэтому важное место в оценке платежеспособности предприятия занимает анализ ликвидности баланса.

Данный анализ определяется структурой хозяйственных средств и структурой источников. При этом значительную роль играют текущие активы предприятия, которые в зависимости от степени ликвидности могут быть сгруппированы в IV группы.

I группа Активов (А I) – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

II группа Активов (А II) – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

III группа Активов (А III) – медленно реализуемые активы (запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения, расходы будущих периодов);

IV группа Активов (А IV) – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочные капитальные вложения).

В анализе текущих активов устанавливается доля III группы активов в общей стоимости оборотных средств и чем меньше доля труднореализуемых активов, тем ликвиднее средства предприятия, а предприятие является платежеспособным.

Оценка ликвидности баланса проводится путем сопоставления групп актива баланса группам обязательств по пассиву.

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между его обязательствами и активами. Для удобства сопоставления актива и пассива показатели баланса группируются в соответствии с 2 правилами:

1. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания их ликвидности.

2. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков их уплаты.

Группировка пассивов по степени срочности их выплаты:

I группа пассивов (П I) – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

II группа пассивов (П II) – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы (610+670) краткосрочные прочие пассивы);

III группа пассивов (П III)– долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

IV группа пассивов (П IV) – постоянные пассивы (капитал и резервы, расчеты по дивидендам (630), доходы будущих периодов (640), резервы предстоящих расходов и платежей).

Для установления ликвидности баланса следует «сопоставить» расчеты групп активов и обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии соблюдения следующих соотношений:

А I > П I

А II > П II

А III > П III

А IV < П IV

Результаты анализа ликвидности баланса отражают в аналитической таблице, которая позволяет выявить платежный излишек или недостаток.

Пример. Даны результаты группировки активов и пассивов, которые отражены в таблице:

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платежный излишек
на начало года	на конец года
А – I А – II А – III А - IV			П – I П – II П – III П - IV	-	-	-2320 -1332 -2020	-2562 -2315 -2010

Степень ликвидности и платежеспособности дополняется с помощью финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности (Кал) – характеризует способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам на момент составления баланса.

Кал = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства (Vр.П)

Нормативное значение коэффициента абсолютной (оперативной) ликвидности 0,2-0,25.

Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности (Ксл)– характеризует степень платежеспособности предприятия с учетом и с условием своевременного погашения дебиторской задолженности.

Ксл = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения +дебиторская задолженность (сроком погашения до 12 мес.)) / краткосрочные обязательства (Vр.П)

Нормативное значение коэффициента срочной (промежуточной) ликвидности 0,8-1,5.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия (Ктл)) – показывает, во сколько раз текущие активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.

Ктл = текущие активы (IIр.А) / краткосрочные обязательства (Vр.П)

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности 2-2,5.

Если данный коэффициент меньше 2, то обязательства не покрываются своими текущими активами. Если коэффициент больше 2,5, то это свидетельствует об избытке текущих активов, что говорит о нерациональном вложении предприятием средств и неэффективном их использовании (замедление оборачиваемости оборотных средств).

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств(Клмс).

Клмс = (запасы и затраты + прочие оборотные активы) / краткосрочные обязательства (Vр.П)

Нормативное значение коэффициента ликвидности при мобилизации средств 0,5-1

Общий коэффициент ликвидности баланса (Кол)

Кол = (АI + 0,5АII + 0,3АIII) / (ПI + 0,5ПII + 0,3ПIII)

Предприятие считается платежеспособным, если значение коэффициента общей ликвидности баланса равно 1.