Определение внутренней нормы прибыли

Внутренняя норма прибыли - это такая норма дисконтирования, которая обращает в нуль величину интегрального экономического эффекта Эm (или ЧДД). Таким образом, величина внутренней нормы прибыли может быть рассчитана как корень следующего уравнения

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru

,где Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru - выручка за период времени t;

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru - суммарные выплаты на период t;

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru - капитальные вложения за период t;

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru - коэффициент дисконтирования за период t.

Данное уравнение относится к классу уравнений, решаемых методом последовательных приближений (интегрирования).В данной курсовой работе воспользуемся алгоритмом метода половинного деления интервала, содержащего внутреннюю норму прибыли Е.

Пусть начальное значение нормы дисконтирования рассматриваемого интервала равно 0,а конечное 1.Рассчитываем величину Эm на границах интервала. Если знак Эm на границах интервала различны, то переходим непосредственно к методу половинного деления:

А) в том случае если на концах интервала первоначальные значения Эm положительны, то необходимо увеличивать значение Ек до тех пор, пока соответствующие ему значение Эm не станет отрицательным;

Б) если на границах первоначального интервала значения Эm отрицательны, то реализация проекта глубоко убыточна (Е<Ен) и проведение дальнейших расчетов не имеет смысла.

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru

По полученным точкам строим график зависимости Эmн).

Поскольку экономический смысл внутренней нормы прибыли может быть интерпретирован, как такая минимальная норма отдачи на единицу авансируемого капитала, которая обеспечивает его окупаемость в пределах расчетного периода(жизненного цикла) объекта, то условие целесообразности реализации проекта может быть сформирована , как Евн > Ен, где Е- внутренняя норма прибыли. Евн имеет важное самостоятельное значение, так как позволяет осуществить обоснованный выбор между реальными и финансовыми инвестициями. На границах интервала получились равные знаки ,поэтому переходим к алгоритму половинного деления интервала

Определение внутренней нормы прибыли - student2.ru

Определение коммерческой нормы прибыли Евнутр для предприятия- инициатора проекта подземного типа водозабора

Таблица 2.17

а) при Е =0

№п/п α Сальдо потока
В прогнозных ценах дисконтированное Дисконтированное с нарастающим итогом
-17710,95 -17710,95 -17710,95
-2787,5 -2787,5 -20542,55
-13191,55
5044,52 5044,52 -8147,03
5627,42 5627,42 -2474,61
6232,32 6232,32 3757,71
6793,32 6793,32 10551,03
7375,72 7375,72 17926,75
7959,42 7959,42 25886,17
8542,72 8542,72 34428,89
9070,52 9070,52 43499,41

б) при Е=1

№п/п α Сальдо потока
В прогнозных ценах дисконтированное Дисконтированное с нарастающим итогом
-17710,95 -17710,95 -17710,95
0,5 -2787,5 -1393,75 -19104,7
0,25 1837,75 -17266,95
0,125 5044,52 630,0 -16636,35
0,063 5627,42 354,53 -16281,82
0,031 6232,32 193,2 -16088,62
0,016 6793,32 108,7 -15979,92
0,008 7375,72 59,0 -15920,92
0,004 7959,42 31,84 -15889,08
0,002 8542,72 17,1 -15871,98
0,001 9070,52 5,07 -15862,91

в) при Е=0,5

№п/п α Сальдо потока
В прогнозных ценах дисконтированное Дисконтированное с нарастающим итогом
-17710,95 -17710,95 -17710,95
0,667 -2787,5 -1859,3 -19570,25
0,444 3263,8 -16306,45
0,296 5044,52 1493,18 -14813,27
0,198 5627,42 1114,23 -13699,04
0,132 6232,32 822,67 -12876,37
0,088 6793,32 597,8 -12278,57
0,059 7375,72 435,18 -11843,39
0,039 7959,42 310,42 -11532,97
0,026 8542,72 222,11 -11310,86
0,017 9070,52 154,2 -11156,66

г) при Е=0,25

№п/п α Сальдо потока
В прогнозных ценах дисконтированное Дисконтированное с нарастающим итогом
-17710,95 -17710,95 -17710,95
0,8 -2787,5 -2230 -19940,95
0,64 4704,64 -15236,31
0,512 5044,52 2582,8 -12653,51
0,610 5627,42 2307,24 -10346,28
0,328 6232,32 2044,2 -8302,08
0,262 6793,32 1779,85 -6522,23
0,210 7375,72 1590,48 -4931,75
0,168 7959,42 1337,18 -3495,57
0,134 8542,72 1144,72 -2449,85
0,107 9070,52 970,55 -1479,3

По полученным точкам строим график зависимости Е от ЧДД.

Заключение.

В работе мы рассматриваем 2 варианта строительства систем водозабора: поверхностный и подземный.

Первым делом мы определили сметную стоимость объектов основного производственного назначения, из расчетов видно, что себестоимость объектов основного производственного назначения выше себестоимость себестоимости объектов подземного водозабора.

С помощью графика безубыточности определяем целевую прибыль и наблюдаем, что целевая прибыль больше у подземного водозабора, чем у поверхностного.

Расчетный период для реализации инвестиционного проекта равен 10 годам.

Финансовая реализуемость наших проектов не отрицательна.

По критерию ЧДД определяем наиболее эффективный вариант строительства. Чем больше ЧДД, тем наиболее эффективно строительство именного этого объекта. В нашей работе суммарное ЧДД по всем трем участникам инвестирования проекта является ЧДД системы подземного водозабора.

Для дальнейших расчетов выбираем систему подземного водозабора.

С помощью метода половинного деления находим внутреннюю норму прибыли.

Рассчитав внутреннюю норму прибыли видим, что она больше ставки дисконтирования (0,0775).

В нашей работе наиболее эффективным вариантом строительства системы водозабора является подземный, его строительство будет финансово эффективно как для предприятия- инвестора, так и для государственного бюджета и коммерческого банка.

Так же для оценки эффективности проектов строительства систем водозабора были учтены восемь из двенадцати принципов обоснования эффективности инвестиционного проекта.

Наши рекомендации