Лекция 1.ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Федеральное агентство связи

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Поволжская государственная академия телекоммуникаций и информатики»

Кафедра электронной коммерции

«УТВЕРЖДАЮ»

Заведующий кафедрой ЭК __________________Юрасов А.В.

подпись, Фамилия И.О.

« ____ » _________ 2012 г.

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ

ИНТЕРНЕТ - ТРЕЙДИНГ

(наименование учебной дисциплины)

Обсуждено на заседании кафедры

«_____»____________ 2012 г.

протокол № ___________

Самара

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 4

Лекция 1.ФОНДОВЫЙ РЫНОК 6

1.1. Функции фондового рынка 7

1.2 Участники фондового рынка 8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15

Вопросы для самопроверки 16

Тестовые задания для самостоятельного выполнения 16

ГОССАРИЙ 16

Лекция 2. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА.. 19

2.1. Облигации 19

2.2 Основные характеристики облигаций 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28

Вопросы для самопроверки 29

Лекция 3. ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 31

Лекция 3. ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 31

3.1 Акции 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40

Вопросы для самопроверки 40

Лекция 4. ВИДЫ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ, ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ, КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ 43

4.1 Виды денежной политики центрального банка 43

4.2 Виды риска 45

4.3 Кредитные рейтинги 48

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 54

Вопросы для самопроверки 55

ГЛОССАРИЙ 55

Лекция 5. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНЫ 57

5.1 Фьючерсный рынок 57

5.2. Рынок опционов 60

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 62

Вопросы для самопроверки 63

ГЛОССАРИЙ 63

Лекция 6. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ 65

6.1. Фондовые индексы США 65

6.2. Европейские фондовые индексы 71

6.3 Азиатские фондовые индексы 73

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 76

Вопросы для самопроверки 76

Лекция 7. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ФОРЕКС.. 77

7.1 Особенности валютного рынка 78

7.1. Участники рынка Форекс 84

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88

Вопросы для самопроверки 88

8 ОСОБЕННОСТИ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ 90

8.1 Структура международного валютного рынка 90

8.2 Коды и курсы валют 93

8.3 Режим работы рынка Форекс 98

ЗАКЮЧЕНИЕ 101

Вопросы для самопроверки 102

9 МЕТОДИКА КРЕДИТОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИИ 103

9.1 Сущность маржинальной торговли 103

9.2. Лоты и страховой депозит 109

9.3 Расчет прибылей и убытков 112

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 117

Вопросы для самопроверки 117

ГЛОССАРИЙ 118

ВВЕДЕНИЕ

Интернет-трейдинг впервые получил известность в середине 90-х годов как технология, позволяющая упростить и ускорить процесс приема заявок от частных инвесторов на операции с ценными бумагами, а также как чрезвычайно прибыльный бизнес. В конечном итоге это привело к пересмотру ряда экономических моделей и концепций функционирования мировых финансовых рынков в целом, возникновению принципиально новой конкурентной среды, разработке технологических стандартов, появлению новых игроков, торговых площадок и финансовых инструментов.

Получившаяся в результате модель бизнеса оказалась экономически востребованной и, более того, фактически создала новый рынок услуг. Интернет-трейдинг, как и любой Интернет-бизнес, растет за счет оборота. Рядом с брокерами сразу появились поставщики финансовой информации, начали издаваться новые журналы, книги, проводиться конференции, открываться учебные и консалтинговые центры и т.д. Возникла целая отрасль услуг. С другой стороны, этот бизнес, привлек на фондовый рынок массу частных инвесторов. Спрос на акции неминуемо толкал котировки вверх, поддерживал высочайшую ликвидность и привел к расцвету инвестиционной эйфории.

Ряд аналитиков акцентируют внимание на спекулятивном характере операций многих частных инвесторов и считают, что деньги, пришедшие на рынок в результате рассматриваемых процессов, крутятся там “виртуально”. На самом деле эти капиталы реально работают на рост экономики. Например, венчурные high-tech-компании (связь, Интернет, биотехнологии и т.п.) получили реальный механизм заимствования средств с открытого рынка, которые оперативно вкладываются в разработки и маркетинг.

Отметим, что с внедрением Интернет-технологий уменьшилось время принятия решений и реакции участников на рыночную ситуацию. За счет резкого роста числа сделок (пусть и небольших по объему) увеличилась скорость оборота капитала. Сдвиги в структуре инвесторов вкупе с новыми технологиями привели к изменению характера и динамики самих рынков. Даже технические аналитики повсеместно признают, что наработанные модели уже не действуют.

Указанные факторы приводят к новым экономическим концепциям и моделям бизнеса. Мировые финансовые рынки активно переходят к “розничной” модели развития, переориентируя свою инфраструктуру на индивидуального инвестора.

Новые принципы организации торгов требуют разработки новых инструментов и правил их обращения. В США и в Европе резко ускорился процесс создания новых торговых площадок, в том числе альтернативных торговых систем (АТS) и сетей электронной связи (ЕСN).

Лекция 1.ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п. Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в отечественной и международной практике терминологии:

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ.

Структура финансового рынка представлена на рис. 1.1.

На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов — средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т. д.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Рис. 1.1. Структура финансового рынка